恒瑞醫藥：高研發投入促使上半年凈利潤超預期增長

2018-08-11 09:56

8月9日晚間，恒瑞醫藥披露了2018年半年報。報告顯示，公司上半年實現營收77.61億元，同比增長22.32%；歸屬于上市公司股東凈利潤19.10億元，同比增長21.38%，超出預期。

恒瑞醫藥產品結構豐富，在腫瘤、造影劑、麻醉等多個治療領域均保持國內領先地位，創新藥阿帕替尼通過談判納入國家乙類目錄，銷量增長強勁，預計全年銷售額有望突破20 億元。恒瑞醫藥進一步推進銷售分線，細分產品市場，走專線專注專業之路，分線銷售帶動下，恒瑞醫藥傳統品種仍然維持穩健增長態勢。恒瑞醫藥積極拓展海外市場吸入用地氟烷、注射用塞替派、磺達肝癸鈉注射液在美國獲批，注射用環磷酰胺等系列產品銷售穩步增長。

8月9日，國家藥監局藥審中心今日中午發布新一批優先審評名單，17個受理號擬納入優先審評程序，其中，共有6家上市公司旗下8個仿制藥入選，除了遠大醫藥、聯邦制藥、東陽光藥、石藥集團及華海藥業外，恒瑞醫藥也赫然在列。

恒瑞醫藥的仿制藥能入選名單可以說是自然而然的。因為恒瑞醫藥作為國內創新藥研發龍頭，擁有國內領先的研發管線布局。2018年上半年，恒瑞醫藥包括SHR2042、SHR0410、SHR-A1403、SHR-1501等多個品種獲得藥監局批準開展臨床試驗。其中，于2017年7月獲藥監局批準開展臨床試驗的SHR-1701和SHR1209尤為矚目。據了解，SHR1209為PSCK單抗，是繼“他汀類藥物”之后最有前景的降脂類藥物，恒瑞的SHR1209是國內第4家申報臨床的PSCK單抗，處于國內研發第一梯隊。

值得一提的是，半年報顯示，恒瑞醫藥上半年累計投入研發資金9.95億元，同比增長27.26%，研發投入占銷售收入比重達12.82%。大量研發資金的投入，有力地支持了恒瑞醫藥的項目研發和創新發展。

恒瑞醫藥已形成了龐大的產品研發管線，創新模式從創新初期“me-too”、“me-better”逐步走向源頭創新，創新藥布局正在從小分子藥物向大分子藥物轉化，率先在國內申請國際領先的抗體毒素偶聯物 ADC 藥物，恒瑞醫藥即將步入重磅品種的收獲期，在創新藥開發上，已基本形成了每年都有創新藥申請臨床，每 2-3 年都有創新藥上市的良性發展態勢。

編輯點評：恒瑞醫藥是國內創新藥龍頭，近年在研發方面的持續加大投入鑄就了恒瑞醫藥在藥品研發管線上的集團優勢,而隨著恒瑞醫藥進入創新收獲期，恒瑞醫藥業績將繼續保持穩定快速增長。對此，招商證券、中信建投等多家機構給予“強烈推薦”等類似的評級，從證券機構的評級可以看出，投資者對其市場表現的高度認可。