40億收購！美敦力布局心血管AI

2026-04-24 15:03

2026年4月20日，美敦力宣布完成對以色列AI冠脈診斷公司CathWorks的全資收購，交易價值5.85億美元（約40億元人民幣），后續(xù)可能還有未披露的業(yè)績補(bǔ)償款項(xiàng)。此項(xiàng)收購將增強(qiáng)美敦力介入心臟病學(xué)產(chǎn)品線。

美敦力與CathWorks的關(guān)系并非始于此次收購。2018年，美敦力即以少數(shù)股權(quán)投資方式進(jìn)入CathWorks。2022年，雙方升級為戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，美敦力承諾追加至多7500萬美元投資，并在美國、歐洲和日本聯(lián)合推廣FFRangio?系統(tǒng)。這種“投資—聯(lián)合推廣—收購”的三步走路徑，是美敦力近年來慣用的“戰(zhàn)略嵌入式收購”模式。從交易條款看，5.85億美元為交易總對價上限，部分金額可能與商業(yè)化里程碑掛鉤。

CathWorks致力于革新冠狀動脈疾病的診斷和治療方式，旗下FFRangio?系統(tǒng)是唯一一款基于血管造影得出FFR值的系統(tǒng)。傳統(tǒng)FFR評估需要將壓力導(dǎo)絲送入冠脈并注射藥物，流程復(fù)雜、耗時長，全球使用率長期偏低。CathWorks通過AI和計(jì)算流體力學(xué)，從常規(guī)無藥物、無導(dǎo)絲的冠脈造影圖像中獲取生理信息。近期，ALL-RISE隨機(jī)對照試驗(yàn)覆蓋全球59個站點(diǎn)、超1900名患者，結(jié)果顯示FFRangio在一年內(nèi)與導(dǎo)絲方法在主要不良心臟事件方面表現(xiàn)相當(dāng)，同時在資源利用和手術(shù)時間方面具有優(yōu)勢。

將FFRangio納入版圖后，美敦力冠脈介入業(yè)務(wù)將形成診斷到治療的閉環(huán)。AI評估→介入決策→治療器械。這不僅是產(chǎn)品組合的補(bǔ)全，更意味著商業(yè)模式升級。從單純銷售高值耗材，向提供導(dǎo)管室數(shù)字化解決方案延伸。在競爭格局上，美敦力選擇CathWorks，等于在“導(dǎo)管室內(nèi)、基于造影、即時可用”這一細(xì)分場景中鎖定了領(lǐng)先產(chǎn)品，與HeartFlow的CT前置評估形成差異化。

值得注意的是，今年以來，美敦力并購消息接連不斷。4月20日，帕母醫(yī)療披露完成超額認(rèn)購的1億美元融資，由美敦力領(lǐng)投，該公司自主研發(fā)的肺動脈去神經(jīng)術(shù)系統(tǒng)是全球首創(chuàng)的微創(chuàng)介入產(chǎn)品，美敦力已與其簽署商業(yè)合作協(xié)議。3月，美敦力宣布對Scientia Vascular的收購計(jì)劃，價值5.5億美元，將帶來神經(jīng)血管領(lǐng)域的關(guān)鍵創(chuàng)新技術(shù)。

此外，美敦力向結(jié)構(gòu)性心臟公司Anteris Technologies投資最高9000萬美元，獲得約16%至20%的股權(quán)。在JPM大會上，美敦力CEO Geoff Martha表示，公司將重點(diǎn)布局高增長且接近商業(yè)化的補(bǔ)強(qiáng)型并購標(biāo)的，與脈沖場消融、腎去神經(jīng)化、急迫性尿失禁的脛骨神經(jīng)調(diào)控及手術(shù)機(jī)器人四大增長驅(qū)動力形成互補(bǔ)。