百度大漲20%：AI芯片估值展現(xiàn)、Robotaxi何時(shí)？

2025-09-18 11:25

車智

關(guān)注

北京時(shí)間9月17日，港股上市的百度（09888.HK）盤中大漲19.61%，股價(jià)創(chuàng)下2023年10月以來的新高，雖然收盤漲幅有所回落，但仍然收漲15.71%，9月份的累計(jì)漲幅超過46%。

百度盤中大漲，和百度AI芯片昆侖芯有關(guān)。

二級市場開始對中國科技公司繼阿里巴巴之后，予以百度AI芯片領(lǐng)域的估值。

網(wǎng)上有很多小作文，最樂觀的說法是將百度的昆侖芯和寒武紀(jì)放到了一塊進(jìn)行討論。

寒武紀(jì)今天的收盤市值是6032億人民幣，而百度港股最新的收盤市值為3602億港幣。

根據(jù)企查查數(shù)據(jù)顯示，百度持有昆侖芯59.45%的股權(quán)，而昆侖芯今年?duì)I收的最新指引有說法是從40億提高了50億，而寒武紀(jì)在8月28日發(fā)布的全年業(yè)績指引是50-70億。

那么，昆侖芯值多少錢呢？百度持有的股權(quán)又值多少錢呢？

實(shí)際上，在這一波英偉達(dá)試圖傾銷H20芯片后，被發(fā)起了調(diào)查，并且最新消息是9月15日的進(jìn)一步的反壟斷調(diào)查。

英偉達(dá)被調(diào)查的原因，還是在于中國認(rèn)為不需要以來英偉達(dá)落后的芯片去發(fā)展AI了。有這樣底氣的原因，就是因?yàn)橹袊腥A為、寒武紀(jì)、百度、阿里巴巴這樣的公司在AI芯片領(lǐng)域的投入。

實(shí)際上，百度在AI相關(guān)的領(lǐng)域，投入時(shí)間足夠長（超過10年）、投入的資金也足夠多（超過了1000億），在中國的科技公司里面算是比較罕見的在AI相關(guān)領(lǐng)域進(jìn)行如此長時(shí)間、如此高強(qiáng)度的投入的。

當(dāng)然了，現(xiàn)在阿里巴巴和騰訊在AI領(lǐng)域的資本開支也是巨大，和國外科技巨頭在AI領(lǐng)域的投資類似，阿里巴巴和騰訊在AI領(lǐng)域的主要的資本開支還是用于購買芯片。這也是為何英偉達(dá)的芯片能夠一飛沖天、成為全球市值最高的公司的原因。

但是，百度的AI芯片，實(shí)際上已經(jīng)研發(fā)了多年。

根據(jù)公開資料顯示，昆侖芯（北京）科技有限公司，前身是百度智能芯片及架構(gòu)部，于2021年4月完成獨(dú)立融資，首輪估值達(dá)到了130億人民幣，雖然是2021年獨(dú)立，但昆侖芯布局AI加速領(lǐng)域超過10年。

根據(jù)百度自己的對外口徑，早在2012年（是不是很熟悉，除了那個(gè)瑪雅預(yù)言，華為還有2012實(shí)驗(yàn)室），百度就開始著手AI，成立了深度學(xué)習(xí)研究院，這個(gè)也是國內(nèi)AI領(lǐng)域的黃埔軍校。按照百度的統(tǒng)計(jì)口徑，截止至2022年累計(jì)投入的研發(fā)費(fèi)用超過1000億元，

昆侖芯2021年獨(dú)立，但在2020年就量產(chǎn)了昆侖芯1代AI芯片，并且在百度搜索引擎、小度等業(yè)務(wù)中部署了數(shù)萬片。搭載新一代架構(gòu)XPU-R的昆侖芯2代AI芯片在2021年6月回片并當(dāng)天點(diǎn)亮，8月量產(chǎn)，并且開啟互聯(lián)網(wǎng)及行業(yè)客戶交付。

上述信息來自百度百科，最新的信息還是2021年的，后面的信息就沒有更多的披露了。并不是沒有進(jìn)展，而是出于特定的考量。

但看到了今天中國對英偉達(dá)的強(qiáng)硬，就知道國產(chǎn)AI芯片是可以擔(dān)起重任的了，現(xiàn)在需要的是更多的商業(yè)使用，從而促使國產(chǎn)芯片領(lǐng)域可以自我造血、投入研發(fā)、迭代發(fā)展的正循環(huán)道路。

除了昆侖芯，百度在AI領(lǐng)域的投資還有很重要的一塊，那就是志在推動(dòng)Robotaxi等智能汽車業(yè)務(wù)相關(guān)的百度Apollo。

百度的智能駕駛投資也是很早、投入很大。早在2015年，當(dāng)時(shí)還在百度的王勁在臺(tái)上喊出的“三年商用、五年量產(chǎn)”口號，和李彥宏坐在車?yán)锍缘搅酥袊谝粡堊詣?dòng)駕駛罰單，一樣是屬于行業(yè)的印記。

回過頭對比去看昆侖芯和百度Apollo的發(fā)展，除了行業(yè)商業(yè)化進(jìn)展的不同外，畢竟AI芯片現(xiàn)在是炙手可熱的搶手貨，而Robotaxi尚未開始大規(guī)模商業(yè)化，但能看到了不斷發(fā)展的希望。

昆侖芯獨(dú)立了，那是有了商業(yè)化開始的昆侖芯1代產(chǎn)品。百度Apollo也曾經(jīng)有過獨(dú)立融資的機(jī)會(huì)，當(dāng)時(shí)傳聞軟銀的孫正義已經(jīng)準(zhǔn)備好了投資，但最終交易沒有成行。孫正義在出行領(lǐng)域投資了Uber、滴滴，在Robotaxi領(lǐng)域投資了Cruise（Cruise的Robotaxi業(yè)務(wù)已經(jīng)被通用砍掉了，現(xiàn)在又有說法是要重啟了，畢竟馬斯克帶領(lǐng)的特斯拉公布了雄心勃勃的目標(biāo)，二級市場也開始Priced In特斯拉Robotaxi的估值）。

百度Apollo早在兩年前已經(jīng)是獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧，當(dāng)然，百度還是會(huì)鼎力支持，尤其是現(xiàn)在Robotaxi商業(yè)化曙光已現(xiàn)，Waymo的大股東Alphabet（谷歌母公司）在通用砍掉Cruise的同時(shí)，還是聯(lián)合股東投資了50億美元給Waymo。

這個(gè)時(shí)候，百度肯定不會(huì)放棄。百度Apollo會(huì)獨(dú)立融資嗎？應(yīng)該是會(huì)的，但估計(jì)到時(shí)的估值肯定不便宜，畢竟，百度投入了那么多的資金。昆侖芯、小度等AI業(yè)務(wù)都獨(dú)立融資了，市場規(guī)模更多的Robotaxi業(yè)務(wù)，百度也很難吃獨(dú)食，融資不僅僅融的是錢，還有很多公司發(fā)展需要的資源。

在2024年，有一段時(shí)間，二級市場要予以百度Apollo Robotaxi業(yè)務(wù)蘿卜快跑估值的，那時(shí)候，蘿卜快跑開始在武漢開始規(guī)模化部署并且要進(jìn)軍更多城市規(guī)模部署，但最終還是慢下來了，原因這里就不討論了。

但請記住，昆侖芯的估值開始體現(xiàn)在百度上，那么，Apollo和蘿卜快跑也不應(yīng)該被忽視。畢竟，特斯拉開始priced In了，但蘿卜快跑的Robotaxi用車，和特斯拉相比還是不一樣，特斯拉嘗試用現(xiàn)有的賣給消費(fèi)者的量產(chǎn)車去跑Robotaxi，而蘿卜快跑的最新車型頤馳06始終難以在C端打開局面，這個(gè)讓個(gè)人車輛跑Robotaxi的故事邏輯就不夠了，

百度這次能牢牢抓住AI這個(gè)最后的機(jī)會(huì)了吧。

原文標(biāo)題 : 百度大漲20%：AI芯片估值展現(xiàn)、Robotaxi何時(shí)？