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引言

剛過(guò)去的 2025 年第三季度，無(wú)人駕駛?cè)Φ?“錢(qián)袋子” 又鼓了。

新戰(zhàn)略低速無(wú)人駕駛產(chǎn)業(yè)研究所的數(shù)據(jù)顯示，短短三個(gè)月里，國(guó)內(nèi)外共爆出超 58 起投融資事件，披露的融資總額突破 146 億元人民幣。這其中，有的單輪狂攬 35 億，有的靠一個(gè)硬件就拿走零部件賽道七成資金，還有巨頭悄悄砸錢(qián)組建 “Robotaxi 戰(zhàn)隊(duì)”。

最值得玩味的是，比起去年同期，融資事件數(shù)量沒(méi)怎么變，但錢(qián)更集中了 ——23 起 “億元級(jí)融資” 就占了總額的 98%，十億級(jí)大單更是出現(xiàn) 4 起。

這說(shuō)明資本不再 “廣撒網(wǎng)”，而是盯著核心賽道猛砸。

一邊是自動(dòng)駕駛出租車(chē) Robotaxi 獨(dú)吞 57 億成最大贏家，一邊是激光雷達(dá)企業(yè)賺走零部件賽道七成資金，自動(dòng)駕駛的 “黃金賽道” 和 “命脈環(huán)節(jié)” 已然清晰。

今天，無(wú)人車(chē)來(lái)也（公眾號(hào)：無(wú)人車(chē)來(lái)也）就扒一扒這份融資榜單，看看資本用真金白銀投票的自動(dòng)駕駛未來(lái)，到底長(zhǎng)什么樣。

（參考閱讀請(qǐng)點(diǎn)擊：《中美自動(dòng)駕駛?cè)�年融資戰(zhàn)，定義兩國(guó)無(wú)人駕駛路線選擇：中國(guó)押注 “場(chǎng)景落地”，美國(guó)深耕 “技術(shù)壁壘”》）

一、整車(chē)端大混戰(zhàn)：Robotaxi 獨(dú)吞半壁江山，巨頭組隊(duì)搶賽道

三季度的融資舞臺(tái)上，整車(chē)及解決方案企業(yè)無(wú)疑是最耀眼的主角。

36 家企業(yè)拿下超 105.61 億元融資，幾乎占據(jù)總?cè)谫Y額的七成，而其中 Robotaxi 賽道一騎絕塵，獨(dú)攬 57.14 億元，硬生生把其他細(xì)分領(lǐng)域甩在身后。

這種 “一家獨(dú)大” 的格局，背后是資本對(duì)智慧出行落地的堅(jiān)定信心。

國(guó)外市場(chǎng)最勁爆的手筆，當(dāng)屬 Uber 砸出的 “組合拳”。

三季度里，這家出行巨頭接連向自動(dòng)駕駛技術(shù)公司 Nuro 和電動(dòng)汽車(chē)制造商 Lucid 注資，合計(jì)砸下 28.4 億元人民幣。

要知道早在 7 月初，Uber 就放出風(fēng)聲要組建 Robotaxi “戰(zhàn)隊(duì)”，如今真金白銀到位，顯然是要加速落地 ——

Nuro 的自動(dòng)駕駛技術(shù)負(fù)責(zé) “ brains ”，Lucid 的電動(dòng)車(chē)制造能力提供 “ bodies ”，兩者結(jié)合正好補(bǔ)上 Uber 在自動(dòng)駕駛硬件和技術(shù)上的短板。

有業(yè)內(nèi)人士分析：“Uber 這是不想重蹈當(dāng)年錯(cuò)過(guò)移動(dòng)支付的覆轍，這次要直接把 Robotaxi 的入場(chǎng)券攥在手里。”

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)則上演著 “多點(diǎn)開(kāi)花” 的戲碼。

廣東、北京、上海、江蘇成為融資高地，四地共有 33 家企業(yè)獲得資金，合計(jì)融資金額達(dá) 52.5 億元。

文遠(yuǎn)知行在廣州的 Robotaxi 車(chē)隊(duì)已經(jīng)擴(kuò)展到數(shù)百輛，早晚高峰在天河區(qū)接單量堪比普通出租車(chē)；

白犀牛的無(wú)人配送車(chē)在上海多個(gè)社區(qū)實(shí)現(xiàn)常態(tài)化運(yùn)營(yíng)，三季度融資后更是宣布要把服務(wù)范圍擴(kuò)大到長(zhǎng)三角 10 個(gè)城市。

這些看得見(jiàn)的落地場(chǎng)景，正是資本愿意掏錢(qián)的核心原因。

除了 Robotaxi，末端物流和干線運(yùn)輸?shù)娜谫Y熱度也居高不下。

無(wú)人配送車(chē)賽道拿下 8.97 億元，自動(dòng)駕駛卡車(chē)賽道收獲 8 億元，兩者都呈現(xiàn)出從 “試點(diǎn)” 向 “規(guī)模化” 沖刺的態(tài)勢(shì)。

伯鐳科技完成B2輪數(shù)億元融資，其無(wú)人重卡在江蘇港口已經(jīng)實(shí)現(xiàn) 24 小時(shí)不間斷運(yùn)輸，司機(jī)只需要在調(diào)度中心監(jiān)控，運(yùn)輸效率提升了 30%；

（參考閱讀請(qǐng)點(diǎn)擊：《礦山無(wú)人駕駛新貴伯鐳科技：完成B2輪數(shù)億元融資，瞄準(zhǔn)大噸位充換電一體無(wú)人駕駛礦卡》）

賽特智能的無(wú)人配送車(chē)進(jìn)駐深圳多個(gè)寫(xiě)字樓，從快遞收發(fā)到餐飲配送全搞定，單臺(tái)車(chē)日均服務(wù)超 50 人次。

這些場(chǎng)景的商業(yè)閉環(huán)越來(lái)越清晰，也讓資本敢于持續(xù)下注。

值得注意的是，一些 “小眾賽道” 雖然融資總額不高，卻靠著強(qiáng)確定性站穩(wěn)了腳跟。

無(wú)人環(huán)衛(wèi)車(chē)、無(wú)人農(nóng)機(jī)、礦山無(wú)人駕駛等領(lǐng)域，三季度融資雖少，但技術(shù)壁壘高、商業(yè)模式清晰，已經(jīng)形成穩(wěn)定的投資邏輯。

比如專(zhuān)注礦山無(wú)人駕駛的伯鐳科技，三季度獲得融資后立刻擴(kuò)大了在山西煤礦的運(yùn)營(yíng)規(guī)模，這類(lèi) “封閉場(chǎng)景 + 剛需需求” 的組合，成了抗風(fēng)險(xiǎn)能力極強(qiáng)的 “壓艙石”。

二、零部件暗戰(zhàn)：激光雷達(dá)占七成資金，“三駕馬車(chē)” 定輸贏

如果說(shuō)整車(chē)端是 “明面上的混戰(zhàn)”，那零部件賽道就是 “暗地里的較勁”。

三季度 22 家零部件企業(yè)拿下 57.56 億元融資，雖然總額不及整車(chē)端，但 “高集中、強(qiáng)分化” 的特點(diǎn)格外明顯 —— 

激光雷達(dá)一個(gè)領(lǐng)域就搶走 41.68 億元，占去零部件融資的七成以上，再加上芯片和定位導(dǎo)航，這 “三駕馬車(chē)” 基本決定了自動(dòng)駕駛的技術(shù)上限。

激光雷達(dá)的 “吸金能力” 簡(jiǎn)直讓人驚嘆。

5 起融資事件就拿下超 41 億元，其中禾賽科技在港股 IPO 更是一舉募得 41.6 億港元（約合 38.06 億元人民幣），堪稱(chēng)三季度零部件賽道的 “融資王”。

（參考閱讀請(qǐng)點(diǎn)擊：《禾賽：首家“美股+港股”激光雷達(dá)王者，自動(dòng)駕駛的“眼睛”和“雷達(dá)”市值370億港元，成就全球行業(yè)規(guī)模最大IPO！》）

要知道幾年前，激光雷達(dá)還是 “萬(wàn)元級(jí)” 的奢侈品，如今隨著技術(shù)突破，價(jià)格一路下探到千元級(jí)別，這才讓 Robotaxi、無(wú)人環(huán)衛(wèi)車(chē)等場(chǎng)景的規(guī)模化成為可能。

禾賽科技的最新產(chǎn)品不僅測(cè)距精度提升到 150 米，成本還降低了 40%，剛發(fā)布就接到了國(guó)內(nèi)多家車(chē)企的訂單。

資本之所以瘋搶激光雷達(dá)賽道，正是看中了 “性能提升 + 成本下降” 帶來(lái)的爆發(fā)性機(jī)會(huì)。

自動(dòng)駕駛芯片賽道雖然融資事件不多，只有 3 起，但 10 億元的總額含金量十足，而且都集中在 “國(guó)產(chǎn)化替代” 和 “算力升級(jí)” 兩個(gè)方向。

芯擎科技拿下超 10 億元 B 輪融資，其自主研發(fā)的芯片算力達(dá)到 200TOPS，能完美適配 L4 級(jí)自動(dòng)駕駛系統(tǒng)，打破了國(guó)外芯片的壟斷；

（參考閱讀請(qǐng)點(diǎn)擊：《芯擎科技：我們要在這里建設(shè)自動(dòng)駕駛總部！公司自動(dòng)駕駛芯片“星辰一號(hào)”已成功點(diǎn)亮》）

另一家初創(chuàng)企業(yè)的邊緣計(jì)算芯片則主攻低成本市場(chǎng)，在無(wú)人農(nóng)機(jī)上廣泛應(yīng)用，單芯片價(jià)格不到 2000 元，讓中小農(nóng)機(jī)企業(yè)也用得起自動(dòng)駕駛技術(shù)。隨著 “算力為王” 的競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入白熱化，國(guó)產(chǎn)芯片的突圍戰(zhàn)已經(jīng)打響。

定位導(dǎo)航和軟件賽道雖然融資額不高，分別只有 4.67 億元和 1.21 億元，卻是自動(dòng)駕駛的 “隱形地基”。

銳馳智光的高精地圖更新技術(shù)實(shí)現(xiàn)了 “分鐘級(jí)” 響應(yīng)，在復(fù)雜的城市道路中，能實(shí)時(shí)同步施工路段、臨時(shí)管制等信息，讓自動(dòng)駕駛車(chē)輛少走冤枉路；

共濟(jì)科技的算法訓(xùn)練平臺(tái)已經(jīng)服務(wù)了 20 多家自動(dòng)駕駛企業(yè)，能把算法迭代周期從 3 個(gè)月縮短到 1 個(gè)月。

這些看似 “不起眼” 的技術(shù)，實(shí)則是決定自動(dòng)駕駛安全性和效率的關(guān)鍵，也難怪產(chǎn)業(yè)資本紛紛出手入股。

這種 “零部件跟著整車(chē)走” 的融資格局，其實(shí)是行業(yè)成熟的標(biāo)志。

Robotaxi 需要激光雷達(dá)提升感知精度，無(wú)人配送車(chē)需要低成本芯片控制成本，干線卡車(chē)需要高精定位保障安全 —— 

整車(chē)端的規(guī)模化需求，反過(guò)來(lái)催生了零部件的技術(shù)突破，而零部件的進(jìn)步又進(jìn)一步加速整車(chē)落地，形成了完美的產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。

三、資本新邏輯：錢(qián)往 “確定性” 跑，早期晚期兩頭熱

三季度的融資數(shù)據(jù)，還藏著資本的全新打法：

不再盲目追逐概念，而是盯著 “落地確定性” 砸錢(qián)；

既愿意給初創(chuàng)公司 “種子錢(qián)”，也舍得給成熟企業(yè) “助推金”，呈現(xiàn)出 “兩頭熱” 的格局。

從輪次分布就能看出端倪。早期發(fā)展階段的企業(yè)拿下近 45% 的融資額，A 輪、B + 輪成為融資主力；

與此同時(shí)，16 家初創(chuàng)企業(yè)獲得種子輪、天使輪投資，占比接近三成。

這種 “早晚期并重” 的布局，說(shuō)明資本既想抓住成熟企業(yè)的落地紅利，也不想錯(cuò)過(guò)初創(chuàng)公司的技術(shù)爆發(fā)機(jī)會(huì)。

Wayve 的 5 億美元（約 35.71 億元）戰(zhàn)略投資就是典型的 “押注未來(lái)”，這家英國(guó)初創(chuàng)公司主攻端到端自動(dòng)駕駛技術(shù)，三季度融資后立刻宣布要在德國(guó)建研發(fā)中心，瞄準(zhǔn)歐洲市場(chǎng)的 Robotaxi 落地；

（參考閱讀請(qǐng)點(diǎn)擊：《wayve與優(yōu)步合作測(cè)試自動(dòng)駕駛： “黑馬”奔走倫敦，一場(chǎng)10億英鎊的無(wú)人駕駛“代駕”盛宴？》）

而禾賽科技的 IPO 則是 “收割當(dāng)下”，靠著成熟的產(chǎn)品和訂單，成為激光雷達(dá)領(lǐng)域的 “上市第一股”。

地域分布上的 “馬太效應(yīng)” 也越來(lái)越明顯。

國(guó)外 90% 的融資企業(yè)集中在美國(guó)，國(guó)內(nèi)則聚焦在廣東、北京等科技高地。

美國(guó)的 Nuro、Lucid 靠著成熟的技術(shù)生態(tài)獲得資本青睞，國(guó)內(nèi)的佑駕創(chuàng)新、文遠(yuǎn)知行則依托珠三角、長(zhǎng)三角的制造業(yè)基礎(chǔ)和應(yīng)用場(chǎng)景快速成長(zhǎng)。

這種 “產(chǎn)業(yè)集群 + 資本聚集” 的模式，讓領(lǐng)先地區(qū)的優(yōu)勢(shì)越來(lái)越大，也讓自動(dòng)駕駛的競(jìng)爭(zhēng)變成了 “區(qū)域生態(tài)的競(jìng)爭(zhēng)”。

對(duì)比去年同期，今年三季度的融資總額略有增加，但事件數(shù)量持平，這意味著錢(qián)更集中了。

23 起億元級(jí)融資占比 40%，卻貢獻(xiàn)了 98% 的金額，說(shuō)明資本正在向頭部企業(yè)和核心賽道集中。

那些有技術(shù)壁壘、有落地場(chǎng)景、有商業(yè)閉環(huán)的企業(yè)，能拿到更多錢(qián)；

而那些只靠概念炒作、沒(méi)有實(shí)際產(chǎn)品的公司，正在被資本拋棄。

有投資人直言：“以前看 PPT 就能給錢(qián)，現(xiàn)在得看運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)、看訂單量、看利潤(rùn)率，自動(dòng)駕駛的‘泡沫’正在被擠掉。”

三季度的融資榜單，就像一張自動(dòng)駕駛的 “產(chǎn)業(yè)晴雨表”：

Robotaxi 的爆發(fā)預(yù)示著智慧出行離我們?cè)絹?lái)越近，激光雷達(dá)的崛起標(biāo)志著核心硬件不再被 “卡脖子”，資本的理性回歸則說(shuō)明行業(yè)正在從 “狂熱” 走向 “成熟”。

總之，無(wú)人車(chē)來(lái)也（公眾號(hào)：無(wú)人車(chē)來(lái)也）認(rèn)為：

146 億元砸下去，砸的不是概念，而是一個(gè)個(gè)即將落地的場(chǎng)景 —— 可能是明年在街頭隨處可見(jiàn)的 Robotaxi，可能是小區(qū)里隨叫隨到的無(wú)人配送車(chē)，也可能是高速、港口日夜奔波的無(wú)人重卡。

自動(dòng)駕駛的競(jìng)賽，早已從 “技術(shù)比拼” 變成 “生態(tài)比拼”，而資本就是這場(chǎng)競(jìng)賽的 “燃料”。

下一個(gè)季度，又會(huì)有哪些賽道脫穎而出？

歡迎在評(píng)論區(qū)聊聊你的看法！

參考文獻(xiàn)：《超146億元！2025年第三季度無(wú)人駕駛領(lǐng)域融資一覽》  作者：低速無(wú)人駕駛編輯部

備注：本文略有編輯，標(biāo)題有修改 

#無(wú)人車(chē)來(lái)也   #無(wú)人駕駛  #自動(dòng)駕駛  #無(wú)人車(chē) 

       原文標(biāo)題 : 2025第三季度無(wú)人駕駛?cè)谫Y榜：自動(dòng)駕駛 “黃金賽道” 和 “命脈環(huán)節(jié)” 顯現(xiàn)，Robotaxi57億，零部件賽道“三駕馬車(chē)”