明略科技赴港上市，拿下全球 Agentic AI 第一股

2025-11-04 15:34

2025 年 11 月 3 日，中國數(shù)據(jù)智能應用軟件領(lǐng)軍企業(yè) —— 明略科技（股票代碼：02718.HK）正式在港交所主板掛牌，成為 “全球 Agentic AI 第一股”，同時也是港股首家具備 Agentic AI（自主智能體）完整技術(shù)棧的上市公司。

此次上市認購火爆，公開發(fā)售獲 4452.86 倍超額認購，凍資 6400 億港元，僅次于 2021 年快手，國際配售亦大幅超購，中金、高盛、摩根士丹利任聯(lián)席保薦人。

明略科技 2006 年創(chuàng)于北京，業(yè)務(wù)核心是將廣告、電商、門店等分散數(shù)據(jù)接入自研大模型 DeepMiner，一鍵生成營銷文案與投放策略并自動優(yōu)化，幫客戶省人、省時、省錢。

不同于傳統(tǒng) AI 需人工指令，明略的 Agentic AI 像 “全年無休的數(shù)字員工”，能自主決策、自動執(zhí)行、持續(xù)迭代。

其技術(shù)底座靠兩大模型支撐：DeepMiner-Cito 作為分析決策中樞，可拆解復雜商業(yè)問題并輸出可解釋報告，打破 “黑箱”；DeepMiner-Mano 作為自動化執(zhí)行引擎，能操控網(wǎng)頁、填表單，還可通過強化學習適配新平臺，降低維護成本。

雙模型協(xié)同下，旗下平臺管理超 10 億條消費者行為數(shù)據(jù)，日均優(yōu)化 2000 萬條廣告投放，營銷效率大幅提高。

招股書顯示，2025 年上半年，明略科技營收 6.44 億元，同比增長約 14%；毛利率提升至 55.9%，并首次實現(xiàn)經(jīng)營利潤轉(zhuǎn)正（614 萬元），經(jīng)調(diào)整凈利潤約 2487萬元，顯示 AI 商業(yè)化進入收獲期。其客戶覆蓋零售、汽車、3C、化妝品等，前五大客戶收入占比約 35%，最大客戶占 19.3%。

當前 AI 商業(yè)化尚處探索期，明略率先盈利為行業(yè)提供 “AI 賺錢” 樣本，預計將帶動上下游企業(yè)加速赴港融資。

作為港股首只純正 Agentic AI 標的，明略科技上市填補了市場賽道空白。其背后集結(jié)了騰訊（持股 27.33%）、紅杉中國（持股 7.46%）、淡馬錫（持股 4.14%）等頂級機構(gòu)股東，上市后有望納入多只被動基金 core list。

風險方面，明略坦言其客戶集中度較高、研發(fā)開支持續(xù)高企，且收入與廣告市場景氣度強相關(guān)，持續(xù)創(chuàng)新能力將是長期考驗。

創(chuàng)始人吳明輝在上市儀式表示，IPO 凈募資金約為 10.18 億港元，計劃大部分用于研發(fā)投入，持續(xù)升級 DeepMiner 大模型與 Agentic AI 平臺；其余部分用于海外（東南亞與中東）市場拓展，以及補充于運營。目標三年內(nèi)大幅提升 Agentic AI 產(chǎn)品滲透率，讓數(shù)字員工走進更多企業(yè)。