超百億美金！DeepSeek被爆將迎來(lái)首次融資

2026-04-20 14:39

具身智能 I 人形機(jī)器人 I 具身智能融資 I 機(jī)器人

最近一周，國(guó)內(nèi)AI與投資圈被一條消息徹底點(diǎn)燃：深度求索DeepSeek啟動(dòng)成立以來(lái)首次外部融資，目標(biāo)估值不低于100億美元，計(jì)劃募資至少3億美元。消息一出，創(chuàng)投圈瞬間沸騰，有人感慨 “終于等到這一刻”，也有人疑惑：那個(gè)曾經(jīng)對(duì)資本說(shuō)不、靠母公司自給自足的技術(shù)極客團(tuán)隊(duì)，為何突然轉(zhuǎn)身?yè)肀зY本市場(chǎng)？

這不是DeepSeek第一次被傳融資，早在2025年2月，市場(chǎng)就曾傳出它考慮引入外部資金，甚至點(diǎn)名阿里與國(guó)資基金，當(dāng)時(shí)公司直接辟謠 “純屬謠言”。時(shí)隔一年多，融資傳聞再度來(lái)襲，且細(xì)節(jié)更具體、信號(hào)更明確，背后折射的，早已不是簡(jiǎn)單的資金需求，而是中國(guó)大模型從技術(shù)突圍到規(guī)模化競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折。

截至目前，DeepSeek官方尚未正式回應(yīng)，但多位接近交易的人士透露“可能性極大”，投資圈更是早已炸開(kāi)鍋。要知道，過(guò)去一年多里，梁文鋒和他的團(tuán)隊(duì)，是整個(gè)VC圈最想接觸卻最難約見(jiàn)的人。五源資本劉芹曾托三撥人牽線被拒，元禾璞華陳大同憑借芯片領(lǐng)域交集才獲得交流機(jī)會(huì)，就連同樓辦公的百度風(fēng)投都沒(méi)能入局。

如今，這位 “資本絕緣體” 主動(dòng)打開(kāi)融資大門(mén)，看似突然，實(shí)則是技術(shù)、算力、競(jìng)爭(zhēng)三重壓力下的必然選擇。而市場(chǎng)真正關(guān)心的，從來(lái)不是融資本身，而是：這家靠技術(shù)硬實(shí)力崛起的公司，到底藏著怎樣的技術(shù)底牌？這次融資，又將如何改寫(xiě)中國(guó) AI 的全球格局？

百億估值背后：DeepSeek的融資，到底意味著什么？

先把時(shí)間拉回當(dāng)下的AI估值坐標(biāo)系，你就會(huì)明白這次融資的分量。

2026年開(kāi)年，全球AI獨(dú)角獸估值一路狂飆：OpenAI最新融資估值高達(dá)8520億美元，Anthropic估值達(dá)3800億美元；國(guó)內(nèi)市場(chǎng)同樣火熱，智譜、MiniMax登陸港交所后市值雙雙突破500億美元量級(jí)，月之暗面估值從40億美元暴漲至180億美元，階躍星辰也進(jìn)入上市窗口期。

在這樣的背景下，DeepSeek擬以100億美元估值融資，看似估值不高，卻藏著深層考量。一方面，作為首次外部融資，低調(diào)起步能為后續(xù)發(fā)展留足空間；另一方面，相比其他靠場(chǎng)景、生態(tài)撐起估值的公司，DeepSeek的估值完全錨定技術(shù)硬核度，沒(méi)有多余泡沫，這也是資本瘋狂追捧的核心原因。

此次融資的用途，業(yè)內(nèi)幾乎達(dá)成共識(shí)：全力支撐V4模型研發(fā)與落地。大模型研發(fā)本就是 “燒錢(qián)賽道”，從千億參數(shù)邁向萬(wàn)億參數(shù)，算力、數(shù)據(jù)、人才成本呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。單靠母公司幻方量化的內(nèi)部輸血，已難以支撐長(zhǎng)期技術(shù)領(lǐng)先，尤其是 V4 模型作為下一代旗艦，需要巨額資金投入算力擴(kuò)容、技術(shù)研發(fā)和團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定。

更關(guān)鍵的是，近期DeepSeek遭遇核心人才波動(dòng)：V2模型重要貢獻(xiàn)者羅福莉加盟小米，核心研究員郭達(dá)雅跳槽字節(jié)。引入外部資本，不僅能提供更有競(jìng)爭(zhēng)力的薪酬留住頂尖人才，更能為技術(shù)長(zhǎng)期迭代筑牢資金護(hù)城河，避免因短期資金壓力中斷研發(fā)節(jié)奏。

這次融資，標(biāo)志著DeepSeek從 “小而美” 的技術(shù)精英團(tuán)隊(duì)，正式邁向全球化競(jìng)爭(zhēng)的科技巨頭，也意味著中國(guó)大模型正式進(jìn)入技術(shù) + 資本雙輪驅(qū)動(dòng)的新階段。

DeepSeek的技術(shù)路線，到底強(qiáng)在哪？

很多人好奇，DeepSeek成立僅3年，為何能在全球AI巨頭圍剿中殺出重圍？答案只有一個(gè)：它走了一條完全不同于行業(yè)的技術(shù)路 —— 用算法創(chuàng)新，對(duì)沖算力差距，用底層突破，重構(gòu)大模型研發(fā)邏輯。

不同于多數(shù)廠商 “堆參數(shù)、買(mǎi)算力、拼資金” 的路線，DeepSeek從誕生之初就聚焦推理優(yōu)先、代碼專項(xiàng)、開(kāi)源普惠，所有技術(shù)迭代都圍繞 “提升效率、降低成本、突破瓶頸” 展開(kāi)，這也是它能以小團(tuán)隊(duì)撬動(dòng)大成果的核心密碼。

1. 架構(gòu)革命：MoE混合專家，重新定義大模型效率

DeepSeek最核心的技術(shù)突破，當(dāng)屬自研混合專家（MoE）架構(gòu)，這也是它能以低成本實(shí)現(xiàn)高性能的關(guān)鍵。

行業(yè)傳統(tǒng)大模型多采用稠密架構(gòu)，運(yùn)行時(shí)需要激活全部參數(shù)，算力消耗極大。而DeepSeek的MoE架構(gòu)，相當(dāng)于給模型裝上 “智能調(diào)度系統(tǒng)”：模型總參數(shù)可達(dá)數(shù)千億，但每次推理只動(dòng)態(tài)激活少數(shù)專家子網(wǎng)絡(luò)，極大降低算力消耗。

以V3模型為例，總參數(shù)達(dá)6710億，推理時(shí)僅激活37億參數(shù)，計(jì)算量降至傳統(tǒng)模型的1/10，訓(xùn)練成本僅557萬(wàn)美元，卻能達(dá)到GPT-4級(jí)別的性能。這種“大容量、小算力”的設(shè)計(jì)，讓DeepSeek在算力有限的情況下，依然能保持全球一流水準(zhǔn)，完美破解國(guó)內(nèi)算力不足的痛點(diǎn)。

在此基礎(chǔ)上，團(tuán)隊(duì)還研發(fā)了多頭潛在注意力（MLA）技術(shù)，通過(guò)低秩因子分解優(yōu)化，處理128K長(zhǎng)文本時(shí)，顯存占用僅為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的13%，完美解決長(zhǎng)文本推理卡頓、顯存不足的行業(yè)難題。

2. 訓(xùn)練創(chuàng)新：FP8混合精度，用技術(shù)降本增效

除了架構(gòu)創(chuàng)新，DeepSeek在訓(xùn)練技術(shù)上同樣實(shí)現(xiàn)突破，F(xiàn)P8 混合精度訓(xùn)練是另一大殺手锏。

傳統(tǒng)大模型多采用FP16或FP32精度訓(xùn)練，算力消耗大、速度慢。DeepSeek創(chuàng)新采用8位與32位浮點(diǎn)動(dòng)態(tài)優(yōu)化，在保證模型精度不損失的前提下，訓(xùn)練速度提升50%，算力消耗大幅降低。梁文鋒曾坦言，國(guó)內(nèi)模型在訓(xùn)練效率上與國(guó)外有差距，需要更多算力才能達(dá)到同等效果，而FP8技術(shù)正是彌補(bǔ)這一差距的關(guān)鍵。

更難得的是，DeepSeek沒(méi)有藏著技術(shù)獨(dú)享，而是堅(jiān)持開(kāi)源路線。從首個(gè)開(kāi)源代碼大模型DeepSeek Coder，到通用大模型DeepSeek LLM，再到V3.2模型，全部開(kāi)源開(kāi)放，讓國(guó)內(nèi)中小企業(yè)、開(kāi)發(fā)者都能用上頂尖技術(shù)，徹底打破國(guó)外技術(shù)壟斷。

3. 算力突圍：棄英偉達(dá)、用昇騰，打造全棧自主技術(shù)棧

如果說(shuō)架構(gòu)和訓(xùn)練創(chuàng)新是內(nèi)功，那全面適配國(guó)產(chǎn)算力，則是DeepSeek 最具戰(zhàn)略意義的一步，也是讓黃仁勛直言 “對(duì)美國(guó)糟糕” 的核心原因。

近期行業(yè)最大的技術(shù)地震，莫過(guò)于DeepSeek V4徹底放棄英偉達(dá)芯片，全面轉(zhuǎn)向華為昇騰950PR芯片，從CUDA框架遷移至CANN 框架，成為全球首個(gè)全鏈路擺脫美系技術(shù)依賴的萬(wàn)億參數(shù)大模型。

這不是簡(jiǎn)單的芯片替換，而是從硬件、框架、算子優(yōu)化到分布式訓(xùn)練的全鏈路自主化重構(gòu)。昇騰950PR單卡FP4精度算力達(dá)1.56P，是英偉達(dá)H20的2.87倍，經(jīng)過(guò)DeepSeek團(tuán)隊(duì)深度優(yōu)化后，V4模型推理速度較初期提升35倍，推理成本僅為GPT-4的1/70。

黃仁勛曾公開(kāi)表示，DeepSeek基于華為平臺(tái)的新模型，對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)是糟糕的結(jié)果。因?yàn)橐坏┲袊?guó)大模型徹底適配國(guó)產(chǎn)硬件，英偉達(dá)芯片的護(hù)城河將被徹底打破，全球AI算力格局將迎來(lái)根本性重塑。而DeepSeek V4的選擇，不僅是技術(shù)自主的宣言，更為中國(guó)AI擺脫 “芯片卡脖子” 提供了可復(fù)制的路徑。

4. 場(chǎng)景深耕：推理與代碼，打造垂直領(lǐng)域絕對(duì)優(yōu)勢(shì)

與很多大模型追求 “全場(chǎng)景全能” 不同，DeepSeek始終聚焦推理+代碼兩大核心場(chǎng)景，做到單點(diǎn)極致突破。

在推理領(lǐng)域，DeepSeek-R1模型引入自驗(yàn)證機(jī)制和GRPO算法優(yōu)化，能自主進(jìn)行邏輯檢查、回溯糾錯(cuò)，數(shù)學(xué)推理、邏輯證明能力媲美國(guó)際頂尖模型，甚至在部分中文推理場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)反超。

代碼領(lǐng)域更是DeepSeek的強(qiáng)項(xiàng)，DeepSeek Coder支持多語(yǔ)言代碼生成與調(diào)試，在HumanEval-X測(cè)試中表現(xiàn)優(yōu)異，對(duì)中文注釋轉(zhuǎn)代碼、API調(diào)用補(bǔ)全等場(chǎng)景適配度極高，成為全球最受歡迎的開(kāi)源代碼大模型之一。

從架構(gòu)到訓(xùn)練，從算力到場(chǎng)景，DeepSeek用一系列底層技術(shù)創(chuàng)新，證明了中國(guó)大模型不是 “追隨者”，完全有能力成為全球技術(shù)規(guī)則的定義者。這也是資本愿意押注它的核心原因 —— 投資DeepSeek，本質(zhì)是投資中國(guó)AI的技術(shù)未來(lái)。

從拒絕資本到主動(dòng)融資：我們到底該如何看懂這場(chǎng)變局？

DeepSeek的融資轉(zhuǎn)折，看似是一家公司的選擇，實(shí)則是整個(gè)中國(guó) AI 行業(yè)的縮影。看懂這件事，才能看懂未來(lái)3-5年中國(guó)AI的發(fā)展方向。

首先，技術(shù)再硬核，也需要資本助力規(guī)模化。過(guò)去，DeepSeek憑借幻方量化的資金支持，專注技術(shù)研發(fā)，成為 “技術(shù)凈土”。但大模型競(jìng)爭(zhēng)早已從實(shí)驗(yàn)室比拼，進(jìn)入算力、人才、生態(tài)的全面戰(zhàn)爭(zhēng)。OpenAI融資400億美元，國(guó)內(nèi)巨頭紛紛千億級(jí)投入算力基建，單打獨(dú)斗的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去。

梁文鋒的轉(zhuǎn)身，不是妥協(xié)，而是成熟。他清楚，只有借助資本的力量，才能快速擴(kuò)充算力、穩(wěn)定團(tuán)隊(duì)、加速V4模型落地，在全球競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)先機(jī)。對(duì)于技術(shù)團(tuán)隊(duì)而言，堅(jiān)守技術(shù)理想與借助資本力量，從來(lái)不是對(duì)立關(guān)系，而是長(zhǎng)期發(fā)展的必經(jīng)之路。

其次，中國(guó)AI的核心競(jìng)爭(zhēng)力，正在從應(yīng)用落地轉(zhuǎn)向底層技術(shù)。過(guò)去幾年，國(guó)內(nèi)AI公司多靠場(chǎng)景應(yīng)用、流量變現(xiàn)崛起，底層算法、算力依賴國(guó)外。但 DeepSeek 的崛起證明，只有掌握底層技術(shù)，才能真正擁有話語(yǔ)權(quán)。

從MoE架構(gòu)到FP8訓(xùn)練，從昇騰適配到開(kāi)源生態(tài)，DeepSeek走出了一條 “技術(shù)自主” 的道路。這也給行業(yè)指明方向：未來(lái)AI競(jìng)爭(zhēng)，拼的不是誰(shuí)的應(yīng)用多，而是誰(shuí)的技術(shù)硬、誰(shuí)的生態(tài)穩(wěn)、誰(shuí)的自主化程度高。

再者，全球AI格局正在重構(gòu)，中國(guó)力量不可或缺。曾經(jīng)，全球大模型市場(chǎng)被OpenAI、Google壟斷，中國(guó)廠商只能跟隨。但如今，DeepSeek、智譜、MiniMax等一批企業(yè)崛起，在技術(shù)、性能、成本上實(shí)現(xiàn)突破，甚至在部分領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)反超。

DeepSeek V4適配國(guó)產(chǎn)算力，更是打破了海外芯片與框架的壟斷，讓全球AI進(jìn)入 “多元算力” 時(shí)代。未來(lái)，中國(guó)AI不再是全球產(chǎn)業(yè)鏈的配角，而是能與美國(guó)巨頭同臺(tái)競(jìng)技的主角，這背后，是無(wú)數(shù)技術(shù)團(tuán)隊(duì)日夜攻堅(jiān)的結(jié)果。

最后，融資不是終點(diǎn)，而是技術(shù)長(zhǎng)期主義的新起點(diǎn)。100億美元估值、3億美元融資，對(duì)DeepSeek來(lái)說(shuō)只是開(kāi)始。拿到資金后，如何保持技術(shù)創(chuàng)新的純粹性，不被資本短期收益綁架；如何穩(wěn)定核心團(tuán)隊(duì)，持續(xù)產(chǎn)出底層突破；如何推動(dòng)V4模型落地，真正賦能產(chǎn)業(yè)，這些才是更大的挑戰(zhàn)。

但我們有理由相信，這支從量化領(lǐng)域走來(lái)、深諳長(zhǎng)期主義的團(tuán)隊(duì)，能平衡好資本與技術(shù)的關(guān)系。畢竟，DeepSeek的初心從來(lái)不是成為資本寵兒，而是 “讓機(jī)器像人類(lèi)一樣思考”，探索通用人工智能的邊界。

中國(guó)AI的黃金時(shí)代，才剛剛開(kāi)始

回望DeepSeek的發(fā)展歷程，從默默無(wú)聞到全球矚目，從拒絕資本到開(kāi)啟融資，每一步都走得堅(jiān)定而清晰。它沒(méi)有靠營(yíng)銷(xiāo)造勢(shì)，沒(méi)有靠流量變現(xiàn)，而是靠一項(xiàng)項(xiàng)技術(shù)突破、一個(gè)個(gè)創(chuàng)新成果，贏得了行業(yè)與資本的尊重。

這次百億融資傳聞，不僅是DeepSeek的新起點(diǎn)，更是中國(guó)AI行業(yè)的新信號(hào)：技術(shù)硬核，永遠(yuǎn)是科技公司的核心底氣；自主創(chuàng)新，永遠(yuǎn)是中國(guó)科技的唯一出路。

隨著 V4 模型即將亮相，隨著國(guó)產(chǎn)算力生態(tài)不斷成熟，隨著資本助力技術(shù)加速落地，我們有理由期待，DeepSeek將繼續(xù)書(shū)寫(xiě)中國(guó)AI的傳奇。而整個(gè)中國(guó)AI行業(yè)，也將在技術(shù)與資本的雙輪驅(qū)動(dòng)下，擺脫跟隨，走向引領(lǐng)，在全球AI浪潮中，牢牢占據(jù)屬于自己的一席之地。

對(duì)于我們而言，不必糾結(jié)于百億估值的高低，不必猜測(cè)資方的背景，真正值得關(guān)注的是：當(dāng)中國(guó)技術(shù)擁有自主底氣，當(dāng)中國(guó)團(tuán)隊(duì)堅(jiān)持長(zhǎng)期創(chuàng)新，沒(méi)有什么卡脖子能困住我們，沒(méi)有什么格局不能被改寫(xiě)。

DeepSeek的故事，才剛剛開(kāi)始；中國(guó)AI的黃金時(shí)代，正迎面而來(lái)。

原文標(biāo)題 : 超百億美金！DeepSeek被爆將迎來(lái)首次融資