被Anthropic估值反超，OpenAI的反擊，藏在Codex里
據報道，人工智能初創企業Anthropic即將完成新一輪大規模融資，估值有望達到約9000億美元。
如果交易順利完成，它將超過OpenAI，成為全球估值最高的人工智能初創公司。OpenAI官方在2026年3月宣布完成1220億美元融資，投后估值8520億美元。
這不是Anthropic第一次反超。
今年4月，Anthropic官網披露，公司年化收入run-rate revenue已經超過300億美元。而據報道OpenAI截至2026年2月底的年化收入超過250億美元。
討論兩家巨頭暫時誰領先或超越意義不大，真正重要的是，它至少帶來兩個啟示：
最大的護城河，也可能是最大的負擔
第一個反常識的點是，AI時代，用戶最多的公司，不一定是最值錢的公司。
今年2月，OpenAI官方披露，ChatGPT周活躍用戶超過9億，消費者訂閱用戶超過5000萬。2025年11月的數據，已有超過100萬家企業在使用OpenAI商業產品，ChatGPT for Work席位超過700萬。
9億周活躍用戶實在是非常恐怖的數字。
很多人第一次接觸AI，不是通過Claude，不是通過Gemini，也不是智能體，而是ChatGPT。
但問題在于，AI不是傳統互聯網產品。
過去我們習慣用互聯網公司的邏輯看AI公司。
誰用戶多，誰更值錢。
9億用戶當然是資產，但它同時也是賬單。過去互聯網公司最怕沒人用；今天AI公司開始怕太多人免費用。
路透社報道，Anthropic 80% 收入來自企業客戶，OpenAI 只有40%。
Anthropic官網披露，2026年2月公司有超過500家客戶年化支出超過100萬美元；到了4月，這個數字已經超過1000家，不到兩個月翻了一倍。
年化支出不是說客戶已經真金白銀付了100萬美元，而是一種年化估算。好比一個企業客戶這個月在Claude上花了10萬美元，按年化口徑就是120萬美元。
這種百萬美元級企業客戶，一個就抵得上幾千個普通個人訂閱用戶。
而且截至 2026 年 3 月，Anthropic 在首次購買 AI 工具的公司中占比超過 73%，OpenAI 只有 26%。
OpenAI像一個擁有9億乘客的航空公司，但很多人買的是特價票。Anthropic像一家商務艙公司，乘客少得多，但每個座位都很貴。
Coding是AI商業化最容易驗證的場景
為什么Anthropic能這么快切進企業預算？
一個關鍵答案是：Coding。
編程，是目前AI商業化最成熟的2B場景之一。
原因很簡單。
AI寫文章好不好，很主觀。
AI做PPT好不好，很主觀。
AI陪聊好不好，也很主觀。
但代碼很殘酷。能跑就是能跑，不能跑就是不能跑。
Anthropic官網在2025年12月披露，Claude Code公開6個月后run-rate revenue達到10億美元。
這就解釋了Anthropic為什么能靠更少的用戶，撐起更高質量的收入。
Claude Code不只是一個工具，而是開始變成企業生產系統的一部分。而企業最愿意為生產系統付錢。
不過，OpenAI也不甘落后。最近，它正在用Codex重新殺回Coding戰場。
這件事很有戲劇性。
最早做出AI編程模型的，其實就是OpenAI自己。2021年，OpenAI發布初代Codex；GitHub Copilot早期背后也使用了OpenAI Codex技術。只不過后來ChatGPT橫空出世，OpenAI的注意力被全民聊天入口徹底吸走。
Claude Code吃到的，正是OpenAI這幾年戰略重心偏移留下的空檔。
2025年9月，Codex的使用量一度只有Claude Code的5%左右，2026年1月追到了40%。2026年4月，Codex周活躍用戶突破400萬，年化收入在2026年初也突破了10億美元。
OpenAI的可怕在于，它一旦重新把資源壓回來，追趕速度會非常快。
據報道，OpenAI還計劃把ChatGPT、Codex和一個內置瀏覽器三合一，做成一個能自主替用戶執行復雜任務的統一桌面端應用。
這是試圖把ChatGPT從聊天入口，升級成一個能調度Codex、瀏覽器、本地電腦和云端服務的Agent操作系統。
AI大V快刀青衣認為，Codex這次的進化代表了一個方向，AI編程工具，正在從“開發者專屬”，真正走向“普通人可用”。
所以，Codex的回歸，不只是OpenAI補上AI編程這塊短板，更是它試圖把9億聊天用戶重新變成生產力用戶的關鍵一躍。
END本文為「智能進化論」原創作品，歡迎關注。
原文標題 : 被Anthropic估值反超，OpenAI的反擊，藏在Codex里
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