洞察2019年報，全球寡頭企業(yè)華熙生物的成長上限還遠(yuǎn)未出現(xiàn)

2020-05-15 10:49

當(dāng)然，最搶眼的莫過于“最年輕”的功能性護膚品業(yè)務(wù)。

2019年，中國化妝品市場持續(xù)增長。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的報告，2019年中國化妝品類零售總額為2992億元，同比增長14．24％。與此同時，隨著年輕消費者的消費觀念改變及國貨化妝品的品質(zhì)提升，化妝品消費的國貨潮也在不斷興起。

受益于化妝品行業(yè)整體趨勢，去年國貨護膚品牌業(yè)績普遍向好。如：丸美股份（603983）去年實現(xiàn)營收18 億元，同比增加14．3％；珀萊雅（603605）2019年總營收達31．24億元，同比增長32．3％。

與上述傳統(tǒng)大日化護膚品牌穩(wěn)增態(tài)勢不同，華熙生物在功能性護膚品板塊118．53％的大幅跨越更讓行業(yè)為之興奮。

華熙生物功能性護膚品業(yè)務(wù)主要面向C端市場，目前華熙生物已經(jīng)發(fā)展出諸多具有影響力的品牌，比如潤百顏、米蓓爾、BM肌活、夸迪等。2019年該業(yè)務(wù)板塊表現(xiàn)突出的原因，可歸結(jié)于企業(yè)自身的產(chǎn)品力、科技力及營銷發(fā)力幾大因素。

洞察2019年報，全球寡頭企業(yè)華熙生物的成長上限還遠(yuǎn)未出現(xiàn)

第一，產(chǎn)品力強，爆品精品策略完善，新品開發(fā)能力強。一方面，2018年底引爆文創(chuàng)潮的“潤百顏·故宮口紅”取得了不俗的銷售成績；另一方面“殺手級”精品俘獲了市場，比如榮獲“天貓金妝獎年度修護單品”的“潤百顏水潤次拋原液”。“次拋原液”品類由華熙生物率先在國內(nèi)研發(fā)推出，采用B．F．S．吹灌封一體化技術(shù)開發(fā)生產(chǎn)，這一創(chuàng)新品類在2019年銷量大幅提升，旗下品牌潤百顏也成為這一品類的行業(yè)開創(chuàng)者和領(lǐng)導(dǎo)者。

第二，產(chǎn)品底子好，有強大的研發(fā)技術(shù)和高質(zhì)量原料共同加持。20年的技術(shù)進化使得華熙生物能夠高效生產(chǎn)高質(zhì)量的透明質(zhì)酸原料，這讓華熙生物的終端產(chǎn)品本身站在了一個更高的產(chǎn)品起點上，在質(zhì)量和需求針對性上更能抓住消費者。憑借傲視行業(yè)的發(fā)酵法和酶切法生產(chǎn)透明質(zhì)酸，華熙生物的產(chǎn)品在配方上具備較強優(yōu)勢。例如其自有專利miniHA？透皮吸收率可達69．5％。

第三，線上渠道和品牌建設(shè)上的不斷加碼。2019年，華熙生物的終端品牌在線上渠道同天貓、淘寶、京東、美團等平臺進行了廣泛合作，同時重視品牌建設(shè)，不斷占領(lǐng)終端消費者心智。

始終維持強大的行業(yè)地位

作為透明質(zhì)酸全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)，華熙生物對于其行業(yè)地位的維持和經(jīng)營非常重視。而自身技術(shù)進步和產(chǎn)業(yè)化水平的不斷進化，則是華熙生物行業(yè)頭部地位得到持續(xù)鞏固的關(guān)鍵。

技術(shù)方面，華熙生物一直保持著非常高的投入強度。根據(jù)財報，2019年華熙生物總計投入研發(fā)費用9388．62萬元，同比增長77．59％。

2019年，華熙生物在多個領(lǐng)域取得了突破性研發(fā)進展，比如旗下醫(yī)美品牌潤致再次推出了國內(nèi)首款自主研發(fā)的單相含麻透明質(zhì)酸填充劑，成為目前市場上首個同時擁有單相和雙相交聯(lián)含麻產(chǎn)品的玻尿酸品牌。基于微生物發(fā)酵技術(shù)平臺成功研發(fā)出生物活性物質(zhì)新產(chǎn)品——麥角硫因，在醫(yī)藥、護膚等領(lǐng)域都有廣泛運用。

截至2019年12月31日，公司已申請專利180項（含發(fā)明專利146項），已獲授權(quán)專利52項（中國發(fā)明專利35項，國外發(fā)明專利4項）。其中，“酶切法制備寡聚透明質(zhì)酸鹽的方法及所得寡聚透明質(zhì)酸鹽和其應(yīng)用”專利技術(shù)獲得第21屆中國專利金獎。

產(chǎn)業(yè)化水平方面，華熙生物持續(xù)優(yōu)化改進。2019年華熙生物透明質(zhì)酸發(fā)酵產(chǎn)率達到12－14g／L（文獻報道最優(yōu)發(fā)酵產(chǎn)率為6g／L－7g／L），處于全球領(lǐng)先水平，繼續(xù)保持自身的成本領(lǐng)先優(yōu)勢和壁壘。同時實現(xiàn)產(chǎn)能的不斷放大，透明質(zhì)酸產(chǎn)能從2000年0．8噸到2019年底達到320噸，產(chǎn)業(yè)化規(guī)模位居國際前列。

洞察2019年報，全球寡頭企業(yè)華熙生物的成長上限還遠(yuǎn)未出現(xiàn)

產(chǎn)率的大幅領(lǐng)先意味著，在相同的生產(chǎn)條件下，華熙生物能夠用更低的成本，生產(chǎn)出更高品質(zhì)更大產(chǎn)量的原料，從而能夠保持一個很好的利潤率。財報顯示，2019年華熙生物綜合毛利率達到了79．66％。

此外，華熙生物產(chǎn)業(yè)化水平提升還重點體現(xiàn)在原料生產(chǎn)的定制化上。作為國際上首個采用“酶切法”大規(guī)模生產(chǎn)寡聚透明質(zhì)酸的企業(yè)，華熙生物能夠非常精準(zhǔn)地控制分子量，從而可以做出近200多個透明質(zhì)酸原料的SKU，具備向下游合作者輸出高度定制化服務(wù)的能力。

值得注意的是，工業(yè)原料級的定制化能力，是實現(xiàn)工業(yè)4．0的核心標(biāo)志，目前環(huán)顧整個工業(yè)領(lǐng)域，能夠?qū)崿F(xiàn)原料級定制化服務(wù)能力的產(chǎn)業(yè)并不多，主要還是集中于集成電路、航空航天等高精尖領(lǐng)域。這意味著，華熙生物的原料級定制能力，讓玻尿酸成了第一批步入工業(yè)4．0時代的先行產(chǎn)業(yè)。