新冠疫苗公司大洗牌！經歷了什么？

2021-06-23 11:46

面對肆虐世界一年多的新冠疫情，疫苗是人類手中的有力武器。不過，大眾的關注和贊美屬于成功者，那些投入巨資和人力研制疫苗的失敗者，則無人問津——即便疫苗巨頭也不例外。

疫情之前，疫苗四巨頭（Big Four vaccine makers）——輝瑞（Pfizer）、葛蘭素史克（GSK）、默沙東（MSD）、賽諾菲（Sanofi）占據全球疫苗市場九成份額，疫苗年銷售額達300多億美元。但迄今為止，除了輝瑞，其它三家疫苗巨頭表現都不如人意。

是什么拖慢了巨人們的腳步？

艾馬殊丨作者

放大燈團隊丨策劃

既有鈔能力，也有好運氣

四大疫苗公司疫苗業務的營收規模及主力品種，各有所長。

為首的是總部位于英國的葛蘭素史克，2019年，葛蘭素史克疫苗業務營收高達94．96億美元。其中，拳頭產品帶狀皰疹疫苗Shingrix貢獻了超四分之一的營收；美國的默沙東銷售額則位居次席，疫苗業務在2019年的銷售額近80億美元，其中HPV疫苗Gardasil及Gardasil 9占比近半［1］。

你或許已經數次看到九價HPV疫苗供不應求，甚至需要搖號接種的新聞［2］。這里的HPV疫苗，就來自默沙東。Gardasil與Gardasil 9的區別在于，前者可預防4種類型的HPV病毒，后者為9種。

注：葛蘭素史克及賽諾菲業績，系按當期財報截止日匯率轉換為美元。

賽諾菲和輝瑞在疫苗業務上的營收，則稍顯遜色。但兩家公司同樣各有所長：

法國賽諾菲是全球最重要的流感疫苗供應商（準確地說，是賽諾菲旗下的疫苗業務部門賽諾菲·巴斯德。為行文便宜，下文仍簡稱賽諾菲）。財大氣粗的美國制藥巨頭輝瑞，則在2009年以680億美元的天價并購了惠氏（Wyeth），并獲得了后者的13價肺炎球菌結合疫苗Prevanar 13。Prevanar 13堪稱輝瑞的看家疫苗，2019年為輝瑞疫苗業務貢獻了近九成的營收。

如果單看2019年的情況，四大疫苗公司之中，論銷售額，輝瑞是倒數第二；論對單一疫苗品種的依賴，輝瑞也最嚴重。

但這些，都是新冠疫情來臨之前的故事了。

2020年1月，新冠疫情爆發后，德國生物科技企業BioNTech的創始人烏古爾·薩欣（Ugur Sahin）博士迅速決定研制mRNA新冠疫苗；至2月底，BioNTech準備對4個候選疫苗進行臨床前試驗；3月，BioNTech就與輝瑞達成了聯合開發意向［3］。

BioNTech（德國生物新技術公司，中文名多稱拜恩泰科）2008年成立于德國，專注于以mRNA技術研發生物制藥產品，與德國的CureVac、美國的Moderna并稱mRNA療法三巨頭。值得注意的是，從2008年到2019年，BioNTech在成立的10余年間，未有產品上市。

輝瑞與BioNTech算是老朋友了。早在2018年8月，二者就針對開發mRNA流感疫苗展開合作［4］。而2020年3月這一次，輝瑞將負責候選疫苗的臨床試驗和參與分銷，并在疫苗成功商業化之前墊付所有開發成本。輝瑞預先支付了1．85億美元的預付款，還承諾在疫苗開發完成后再撥款5．63億美元［3］。

輝瑞再一次動用了鈔能力。

一個提供技術和產權，一個負責臨床試驗和分銷，輝瑞和BioNTech的合作就這樣開始了。2020年12月，輝瑞與BioNTech合作研發的mRNA疫苗BNT162b2獲FDA緊急使用授權。

輝瑞賭贏了。

財報顯示，2021年一季度，輝瑞實現了145．82億美元的營收。而增長主要是由新冠疫苗帶來的——BNT162b2一季度的銷售額高達34．62億美元，并代替了13價肺炎球菌結合疫苗，成為輝瑞最重磅的疫苗品種［5］。

研發不積極，思想有問題？

但在輝瑞新冠疫苗推出近半年后，葛蘭素史克、默沙東、賽諾菲遲遲未有新冠疫苗上市，集體啞火。

它們是真做不出疫苗嗎？

疫苗研發，沒那么簡單

事實上，像輝瑞這樣積極從事新疫苗開發的藥企，反而是異數。

疫苗研發動輒需要八到十年，乃至更長時間，投入的資金更是以數十億乃至百億美元計。一旦研發失敗或上市后出現問題，企業將面臨極大損失。賽諾菲的登革熱疫苗Dengvaxia就是一個慘痛的前例：

歷經近20年、約15億美元的研發投入，2015年，賽諾菲的Dengvaxia作為全球第一個登革熱疫苗上市。但Dengvaxia在菲律賓推廣接種后，出現十幾例兒童接種后出現重癥登革熱乃至死亡病例。賽諾菲從此陷入了與菲律賓政府無休止的訴訟和賠償之中［6］。

更關鍵的問題是，沒有人能預計突發的疫情會持續多久。

如果疫情突然結束，疫苗或許會招募不到足夠的臨床入組患者。更進一步，千辛萬苦研制出疫苗，會失去用武之地。SARS疫苗就是一個典型的例子：

2016年，鐘南山就在抗擊非典十周年學術研討會上表示，當年研發SARS疫苗非常辛苦。但研發走到后期，國內已經沒有病人，所以SARS疫苗的研發便放棄了［7］。

研發耗時漫長、資金投入巨大、無法預測疫情走向、決策機構臃腫……種種因素導致的行業現狀是：除非判定一款疫苗有極好的市場前景，制藥巨頭們一般并不輕易投入大量人力物力，進行一款新疫苗的開發。

躺平，還是努力虧幾億

2020年3月，葛蘭素史克健康部門總監托馬斯·布洛伊爾就表示，疫苗研發耗時漫長，且很難預測疫情的中長期流行情況，因此，疫苗生產只有大規模地推進才是值得的［8］。

新冠流行伊始，葛蘭素史克就做了非常守成而安全的選擇：直接繞開原研，選擇利用自身優勢，為其它公司提供疫苗佐劑。或者，更直接一點，利用資金優勢投資疫苗研發企業。

為什么沒有研發出新冠疫苗？

葛蘭素史克的答案其實非常簡單：從頭到尾，它就完全沒想自研。

選擇躺平的葛蘭素史克，態度到了2021年才發生變化。

2021年2月3日，葛蘭素史克宣布，將與生物科技創企CureVac合作。葛蘭素史克的比利時工廠將代工1億劑CureVac的候選新冠疫苗。同時，兩家公司將合作研發能夠應對多種變異的下一代新冠疫苗。葛蘭素史克支付了7500萬歐元，買下了CureVac下一代疫苗的商業化權利。如果疫苗研發達到約定的里程碑，葛蘭素史克還將再支付7500萬歐元［9］。

不過，葛蘭素史克運氣實在不好：就在6月17日，CureVac公司宣布，其mRNA新冠病毒候選疫苗2b／3期研究的第二次中期分析結果顯示，有效性僅為47％，不符合預先指定的統計成功標準，這使得公司股價在盤后交易中一度暴跌逾50％［10］。

如果說后知后覺的葛蘭素史克運氣不佳，那么賽諾菲則還沒答完卷——賽諾菲有兩款新冠疫苗在研：2020年2月宣布的自研重組蛋白疫苗（正是由葛蘭素史克提供佐劑），以及與Translate Bio合研的mRNA疫苗。

在研發上新冠疫苗這件事上，賽諾菲的起跑很早，它公布與Tanslate Bio的合作消息時，距離輝瑞與BioNTech官宣合作才剛剛過去10天［11］［12］。

但與BioNTech不同，在mRNA技術領域，Tanslate Bio并非第一梯隊選手。2021年3月，在BioNTech的新冠疫苗獲批開打三月之后，Tanslate Bio終于才開啟了臨床Ⅰ期合并Ⅱ期臨床試驗［13］。至于賽諾菲自研的重組蛋白疫苗，則在2021年5月底開啟臨床Ⅲ期試驗。賽諾菲預計，這款疫苗有望在2021年四季度上市銷售［14］。

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