依圖科技科IPO終止： “AI第一股”將花落誰家？
作者 | 黃老邪
來源 | 鐳射財經
7 月2日,上交所發布消息稱,決定終止對依圖科技首次公開發行存托憑證并在科創板上市的審核。
作為首家沖擊A股的“AI四小龍”企業,依圖科技科創板IPO終止后黯然離場,距離科創板“AI第一股”的頭銜也漸行漸遠。
公開資料顯示,依圖科技與云從科技、曠視科技、商湯科技四家公司,并稱為國內“AI四小龍”。由美國加州大學洛杉磯分校(UCLA)統計學博士朱瓏等人創立于2013年。以人工智能芯片技術和算法技術為核心,研發及銷售包含人工智能算力硬件和軟件在內的人工智能解決方案,業務涉及智能城市、智能醫療、智能商業等。
根據招股書,依圖科技目前仍陷虧損泥潭,尚未實現盈利。2017年至2020年上半年,依圖科技營收0．69億元、3．04億元、7．17億元、3．81億元。營收快速上漲,難掩長期虧損的現實。同期,依圖科技虧損11．66億元、11．61億元、36．42億元、12．99億元,累計虧損超70億元。
依圖科技對此回應稱,虧損的主要原因是優先股以公允價值計量導致的賬面虧損,以及公司正處于創業期,投入大量資源用于研究創新及市場開拓。其中優先股的影響在上市后轉換為普通股后便會消除。
此外,依圖科技屬于技術驅動型企業,為抓住行業發展機遇,報告期內投入大量資源用于研發創新、市場開拓研發及銷售費用合計分別為1．56億元、5．74億元、10．75億元、5．40億元。
事實上,與同行業相比,較低的毛利率是其虧損的重要原因。2017年至2020年上半年,同行業平均毛利率分別為86．44%、85．31%、73．45%、68．61%,依圖科技毛利率僅為57．39%、54．55%、63．89%、70．99%,低于同行業的虹軟科技與寒武紀等企業。
此前,依圖科技已完成多輪融資,投資方包括高榕資本、紅杉資本中國、高瓴資本、高成資本、工銀國際和浦銀國際等。招股書顯示,截至2020年6月末,依圖科技賬上的貨幣資金約15．58億元。
依圖科技表示,擬募集資金75．05億元,投向新一代人工智能IP及高性能SoC芯片項目、基于視覺推理的邊緣計算系統項目、新一代人工智能計算系統項目、高階視覺智能計算平臺項目、新一代語音語義能力平臺項目以及補充流動資金。其中,22．4億元用于補充流動資金。
有業內人士指出,短時間很難扭虧為盈,依然需要不斷燒錢以研發有競爭力的新產品或服務,這導致依圖科技對融資的需求十分迫切,這或許也是依圖科技籌劃上市的推動力。
依圖科技面臨的,正是成本高昂背后的規模化盈利之痛。一方面,人工智能技術水平目前正處于快速發展階段,大量資金不斷投入,新的技術方案不斷涌現。芯片設計需要持續投入大量的資金和人員,而研發項目的進程及結果的不確定性較高。
另一方面,由于人工智能行業市場發展潛力較大,市場需求快速增長,大型綜合性科技型企業和垂直細分領域的創新型企業都在紛紛入場。在人工智能技術變現的不同場景中,來自傳統硬件廠商、軟件平臺服務提供商以及互聯網公司的競爭程度正不斷提高。
在終止科創板上市之后,依圖科技也存在轉戰其他市場的可能。有消息指出,目前依圖科技已開啟境外上市方案。
公開報道顯示,商湯科技、云從科技、曠視科技、格靈深瞳、云天勵飛都處在申請在A股科創板或港股上市的進程中。隨著依圖科技科創板IPO“棄考”,“AI第一股”花落誰家尚未可知。
而對于依圖科技來說,單純更換上市的資本市場,并不能解決依圖科技面臨的現實困境,畢竟,外界輸血不如自我造血,虛浮冒進不如務實進取。
依圖科技要做的,正是避開主流的強IT互聯網類企業,找到差異化的應用場景和商業模式,縮短商業化發展的時間,在盈利能力上有所突破,最終贏得資本市場的青睞。
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