馬斯克的戰(zhàn)略大挪移, 對(duì)中國(guó)車企是利好還是利空？

2026-06-24 14:46

導(dǎo)語(yǔ) | Lead

原先被馬斯克看重的特斯拉，其風(fēng)頭被SpaceX搶走。此時(shí)的特斯拉，正經(jīng)歷一場(chǎng)大刀闊斧的變革，戰(zhàn)略重心全面向自動(dòng)駕駛、人形機(jī)器人及無(wú)人出行賽道轉(zhuǎn)移，傳統(tǒng)整車產(chǎn)品迭代大幅放緩、車型矩陣基本停滯。這一戰(zhàn)略換道，為國(guó)內(nèi)車企騰出了寶貴的發(fā)展窗口期，但也埋下未來(lái)技術(shù)代差的長(zhǎng)期隱患。

本文出品|禾顏閱車工作室

撰文|張大川

編輯|禾子

全文3095字

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同為特斯拉和SpaceX掌門人的馬斯克，正將天平往SpaceX傾斜。

2026年6月12日，SpaceX（股票代碼SPCX）于納斯達(dá)克掛牌上市，7500億美元募資額刷新全球IPO紀(jì)錄，上市首日漲幅19.22%，市值突破2.11萬(wàn)億美元。該公司創(chuàng)始人馬斯克借此身家突破1.3萬(wàn)億美元，成為全球首位萬(wàn)億富豪。

△隨著SpaceX的IPO上市，特斯拉已不再是支撐馬斯克財(cái)富的核心資產(chǎn)

近三年，馬斯克旗下各業(yè)務(wù)全線擴(kuò)張：SpaceX峰值市值2.28萬(wàn)億美元，獵鷹9號(hào)火箭復(fù)用超200次，星鏈年?duì)I收113億美元、凈利44億美元；Neuralink估值50億美元，人形機(jī)器人Optimus雙產(chǎn)線投產(chǎn)；特斯拉儲(chǔ)能2025年?duì)I收128億美元、裝機(jī)46.7GWh，自研Dojo芯片供應(yīng)集團(tuán)AI算力，對(duì)外配套電池車輛創(chuàng)收近90億美元。業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)巨變下，特斯拉的財(cái)富占比持續(xù)下滑：2023年特斯拉占其總資產(chǎn)55%，2026年持股估值僅3200億美元，占比不足25%，而SpaceX股權(quán)價(jià)值近9600億美元，特斯拉已不再是支撐馬斯克財(cái)富的核心資產(chǎn)。

特斯拉電動(dòng)車產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)消退

拋開熱度居高不下、交付爬坡始終坎坷的Cybertruck不談，特斯拉當(dāng)前面向全球主流市場(chǎng)穩(wěn)定走量的乘用車型，僅剩Model 3與Model Y兩款主力產(chǎn)品。高端旗艦Model S、Model X早已不再規(guī)劃常態(tài)化大規(guī)模產(chǎn)能迭代，北美工廠原有產(chǎn)線大幅縮減排產(chǎn)，騰出廠房與設(shè)備資源投建Optimus人形機(jī)器人專屬生產(chǎn)線。2024年特斯拉北美市場(chǎng)Model S、Model X全年交付僅1.27萬(wàn)輛，相較2021年11.2萬(wàn)輛的銷量峰值暴跌近89%，基本退出主流豪華大型純電轎車賽道；原定2020年量產(chǎn)交付的全新Roadster跑車多次延期，官方最新交付節(jié)點(diǎn)延后至2026年末，距首次對(duì)外發(fā)布已逾九年。該車量產(chǎn)方案幾經(jīng)調(diào)整，核心參數(shù)反復(fù)改動(dòng)，跑車細(xì)分市場(chǎng)布局長(zhǎng)期懸而未決。

△原定2020年量產(chǎn)交付的全新Roadster跑車多次延期

兩款走量主力車型產(chǎn)品周期早已老化：Model 3 2016年3月發(fā)布、2017年投產(chǎn)，至2025年上市已滿八年；Model Y 2019年3月發(fā)布、2020年量產(chǎn)，至2025年已有六年歷史。兩款車型僅經(jīng)歷小幅中期改款與細(xì)節(jié)微調(diào)，從未開展平臺(tái)架構(gòu)、車身形態(tài)層面的全新?lián)Q代。

對(duì)比行業(yè)迭代節(jié)奏，國(guó)內(nèi)新勢(shì)力普遍實(shí)現(xiàn)18至24個(gè)月一次大幅升級(jí)、3至4年整車換代，蔚來(lái)ES系列、理想L系列、小鵬G系列幾乎每年完成座艙硬件、底盤架構(gòu)、內(nèi)外飾設(shè)計(jì)的全方位迭代；即便迭代節(jié)奏偏保守的歐洲傳統(tǒng)豪華品牌，也已推出多款產(chǎn)品力對(duì)標(biāo)、局部性能全面超越特斯拉的車型：奔馳EQE SUV、寶馬iX、奧迪Q8 e-tron在內(nèi)飾用料、空氣懸架調(diào)校、后排乘坐體驗(yàn)、整車NVH靜謐性上實(shí)現(xiàn)反超；大眾ID.7在整車操控穩(wěn)定性、本土化車機(jī)交互方面構(gòu)建差異化競(jìng)爭(zhēng)力；保時(shí)捷Taycan則在三電性能、賽道操控質(zhì)感上持續(xù)壓制同價(jià)位特斯拉車型。

△歐洲傳統(tǒng)豪華品牌已推出多款產(chǎn)品力對(duì)標(biāo)、局部性能全面超越特斯拉的車型

現(xiàn)階段，特斯拉整車硬件層面的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)大幅縮水：兩款主力車型沿用老舊車身平臺(tái)與底盤架構(gòu)，車載芯片、中控屏幕硬件迭代速度落后同行，座椅舒適度、內(nèi)飾裝配工藝長(zhǎng)期飽受消費(fèi)者詬病。目前特斯拉僅依靠FSD全自動(dòng)駕駛系統(tǒng)構(gòu)筑核心競(jìng)爭(zhēng)壁壘，2025年北美地區(qū)FSD付費(fèi)訂閱用戶突破230萬(wàn)，累計(jì)行駛里程超150億英里，高速自動(dòng)變道、城市道路領(lǐng)航能力仍穩(wěn)居行業(yè)第一梯隊(duì)，但受歐盟、中國(guó)等地法規(guī)約束，完整智駕功能無(wú)法落地開放。綜合整車機(jī)械素質(zhì)、座艙駕乘體驗(yàn)、設(shè)計(jì)新鮮感、本土化適配等多維度評(píng)判，特斯拉現(xiàn)款常規(guī)車型已不復(fù)2019至2021年全面領(lǐng)跑全球純電乘用車市場(chǎng)的統(tǒng)治力，僅能憑借自動(dòng)駕駛技術(shù)與規(guī)模化成本優(yōu)勢(shì)勉強(qiáng)維系市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

△目前特斯拉僅依靠FSD全自動(dòng)駕駛系統(tǒng)構(gòu)筑核心競(jìng)爭(zhēng)壁壘

Cybercab成為特斯拉“新王牌”

伴隨Model 3、Model Y迭代停滯、傳統(tǒng)電動(dòng)車產(chǎn)品力優(yōu)勢(shì)消退，Cybercab已經(jīng)是特斯拉從整車制造向全球化智能出行運(yùn)營(yíng)商轉(zhuǎn)型的核心載體，也是其暫緩傳統(tǒng)車型研發(fā)、全力押注自動(dòng)駕駛的核心原因。不同于常規(guī)家用電動(dòng)車，該車采用無(wú)方向盤、無(wú)踏板的原生無(wú)人駕駛架構(gòu)，專為Robotaxi共享出行場(chǎng)景打造。憑借極簡(jiǎn)結(jié)構(gòu)、輕量化電池與一體化制造工藝，其單車成本可控制在3萬(wàn)美元以內(nèi)，車輛運(yùn)營(yíng)利用率從私家車不足5%提升至70%，大幅降低單公里出行成本，商業(yè)化優(yōu)勢(shì)突出。

△Cybercab已經(jīng)是特斯拉從整車制造向全球化智能出行運(yùn)營(yíng)商轉(zhuǎn)型的核心載體

技術(shù)層面，Cybercab硬件深度適配特斯拉純視覺FSD體系，是算法規(guī)模化落地、搭建數(shù)據(jù)閉環(huán)的核心載體。特斯拉將傳統(tǒng)車型換代的研發(fā)、產(chǎn)線與算力資源集中投向全自動(dòng)駕駛迭代，走出了區(qū)別于Waymo及國(guó)內(nèi)車企改裝式無(wú)人車的原生自研路線，形成獨(dú)家技術(shù)壁壘。

商業(yè)層面，Cybercab徹底重構(gòu)特斯拉盈利模式，打破傳統(tǒng)車企單次賣車的單一收益局限，構(gòu)建“整車銷售+Tesla Network出行抽成+FSD軟件訂閱”的長(zhǎng)效多元現(xiàn)金流模式。車主可接入特斯拉無(wú)人網(wǎng)約車平臺(tái)運(yùn)營(yíng)，特斯拉持續(xù)抽取25%-30%服務(wù)分成，將車輛轉(zhuǎn)化為可持續(xù)創(chuàng)收的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)。

按照長(zhǎng)期規(guī)劃，特斯拉將搭建千萬(wàn)級(jí)全球無(wú)人車隊(duì)，讓智能出行服務(wù)成為比肩整車業(yè)務(wù)的第二增長(zhǎng)曲線，對(duì)沖傳統(tǒng)電車市場(chǎng)價(jià)格內(nèi)卷、增長(zhǎng)見頂?shù)睦Ь场ｉL(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，Cybercab將重構(gòu)城市出行生態(tài)，降低私人購(gòu)車需求，并聯(lián)動(dòng)Optimus人形機(jī)器人完善AI實(shí)體生態(tài)，鞏固特斯拉在通用人工智能、無(wú)人運(yùn)力賽道的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。一旦Cybercab落地既定戰(zhàn)略規(guī)劃，特斯拉將依托Robotaxi藍(lán)海市場(chǎng)跳出傳統(tǒng)電動(dòng)車同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，有望重回全球智能出行行業(yè)的領(lǐng)先地位。

△Cybercab未來(lái)將聯(lián)動(dòng)Optimus人形機(jī)器人，完善特斯拉的整體AI實(shí)體生態(tài)

特斯拉戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向?qū)χ袊?guó)車企有何影響

當(dāng)前特斯拉研發(fā)資源大幅向FSD全自動(dòng)駕駛、Optimus人形機(jī)器人及Robotaxi無(wú)人出行業(yè)務(wù)傾斜，超70%的研發(fā)預(yù)算脫離傳統(tǒng)整車新品研發(fā)賽道。在此戰(zhàn)略調(diào)整下，特斯拉平價(jià)入門車型Model 2項(xiàng)目擱置，旗艦車型Model S/X產(chǎn)能收縮、迭代停滯，全新?lián)Q代車型持續(xù)跳票，全球走量市場(chǎng)長(zhǎng)期依賴Model 3、Model Y兩款老舊車型，整車產(chǎn)品迭代節(jié)奏顯著放緩。

這一戰(zhàn)略取舍，為國(guó)內(nèi)自主車企創(chuàng)造了難得的短期發(fā)展窗口期。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)層面，10-20萬(wàn)主流入門市場(chǎng)缺失特斯拉平價(jià)車型的直接沖擊，25萬(wàn)以上中高端賽道也無(wú)全新外資車型迭代施壓，為比亞迪、小米、理想、蔚來(lái)等自主品牌騰出了充足的份額搶占空間與品牌向上突破的機(jī)遇。同時(shí)，行業(yè)同質(zhì)化降價(jià)內(nèi)卷壓力階段性緩解，國(guó)內(nèi)車企得以將更多資金與資源，集中投入本土化智能駕駛、高壓純電平臺(tái)、補(bǔ)能體系建設(shè)等核心技術(shù)研發(fā)，車企出海拓展海外中低端市場(chǎng)的外部競(jìng)爭(zhēng)阻力也同步降低。

△國(guó)內(nèi)乃至全球車企將迎來(lái)一段寶貴的特斯拉電動(dòng)車競(jìng)爭(zhēng)力下滑的黃金發(fā)展時(shí)期

但從長(zhǎng)期維度來(lái)看，行業(yè)潛在隱患依舊不容忽視。特斯拉放緩整車硬件迭代，本質(zhì)是集中核心資源押注FSD與Robotaxi未來(lái)賽道，一旦全自動(dòng)駕駛技術(shù)全面落地、無(wú)人出行商業(yè)模式跑通，特斯拉將在智能軟件、出行運(yùn)營(yíng)層面形成碾壓式代差優(yōu)勢(shì)。與此同時(shí)，缺失特斯拉這條“技術(shù)鯰魚”的倒逼效應(yīng)，國(guó)內(nèi)車企極易陷入堆砌配置、內(nèi)卷性價(jià)比的同質(zhì)化發(fā)展誤區(qū)。疊加海外貿(mào)易壁壘持續(xù)升級(jí)、整車出口增量放緩，國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)的存量競(jìng)爭(zhēng)將持續(xù)加劇。對(duì)國(guó)內(nèi)自主車企而言，未來(lái)3-5年的產(chǎn)品空窗期是關(guān)鍵戰(zhàn)略機(jī)遇期。車企需搶抓窗口期快速做大規(guī)模、夯實(shí)核心技術(shù)、完善全球化布局，同時(shí)提前布局智能駕駛軟件服務(wù)、無(wú)人駕駛運(yùn)營(yíng)等新興業(yè)務(wù)，構(gòu)建差異化競(jìng)爭(zhēng)壁壘，規(guī)避遠(yuǎn)期被特斯拉技術(shù)降維打擊的被動(dòng)局面。

△特斯拉早已盯上基于FSD的Robotaxi賽道

點(diǎn)評(píng)

整體來(lái)看，特斯拉當(dāng)下并非“躺平”，而是一次典型的以短期硬件讓步換取長(zhǎng)期軟件與生態(tài)霸權(quán)的戰(zhàn)略換道。對(duì)國(guó)內(nèi)車企而言，這3-5年的空窗期是一次規(guī)模化追趕、完成品牌升級(jí)與技術(shù)沉淀的黃金機(jī)遇。若國(guó)內(nèi)自主車企僅停留在硬件配置內(nèi)卷、價(jià)格廝殺，未能同步布局智能駕駛、軟件服務(wù)與無(wú)人運(yùn)力生態(tài)，待到特斯拉FSD與Robotaxi商業(yè)模式成熟后，國(guó)內(nèi)新能源行業(yè)或?qū)⒚媾R從產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)到生態(tài)競(jìng)爭(zhēng)的全面沖擊。

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原文標(biāo)題 : 馬斯克的戰(zhàn)略大挪移，對(duì)中國(guó)車企是利好還是利空？