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文|智能相對論

作者|佘凱文

上月,美的、海爾、格力三大白電巨頭相繼發布了去年及今年一季度的財報,幾家歡喜幾家愁,數據顯示2020年,美的集團實現收入2857．10億元,同比增長2．27%,歸母凈利潤272．23億元,同比增長12．44%;2020年海爾智家實現收入2097．26億元,增長4．46%,實現凈利潤113．23億元,同比下降8．20%;格力電器2020年實現營業總收入1704．97億元,同比下降14．97%;實現歸母凈利潤221．75億元,同比下降10．21%。

按營業收入排位,三大巨頭座次是美的、海爾、格力,如果僅依財報數據,格力的總營收似乎開始掉隊了。

從“空調”轉向“先進制造”,為什么不看好格力?

“前不久,我將格力的股票以60左右的均價清倉了,持股4年格力有大概131%的回報率,光從投資回報上看還不錯,格力單只股票給我帶來的年化收益在33%左右,但是我對接下來格力還能不能帶給我如此高的回報充滿疑慮,一些原因下使我對格力的中短期都不看好。”

在財報數據公布之前,就有資本人士在某社交平臺發布了一則關于格力的視頻,他從一個投資者角度闡述了為何不看好格力及格力的問題在哪。

“如果2020年以前,很多人把格力當做空調的代名詞,就是一家靠品牌和渠道驅動的純消費品公司,那么自從高瓴資本417億入股格力以后,我認為格力這家公司的發展邏輯開始發生根本變化,什么變化?2020年開始后,格力要蛻變為一家代表大國重器的先進制造巨頭,它必須要成為智能制造的先鋒者,成為一家面向未來的高科技公司,而不再會是一家主要靠空調產品的消費品公司,所以如果格力是一家純消費品公司,單一化產品的公司,董明珠的能力沒問題……但是格力一旦走向先進制造的高科技公司,而且要走向多元化,董明珠的戰略能力,對科技的理解,對高科技公司的管理能力,我認為風險在急劇上升……”

總結他的觀點就是董小姐駕馭不了多元化的格力。

然而格力是從去年開始轉型嗎?答案并不是。早在2013年,格力就相繼進軍生活電器、智能裝備、通信設備、模具等領域,從專業空調生產延伸至多元化的高端技術產業。2016年格力開始構建七大產品體系分別是:家用空調、中央空調、TOSOT生活電器、晶弘冰箱、空氣能熱水器、格力手機、工業制品。

但是,除去家用及中央空調業務,其它業務要么是不見經傳,要么是已經“死亡”,時至今日可以說格力從未真正踏入過多元化的大門。

從財報數據來看,2020年空調產品占營業收入比重仍有70%,智能裝備只占0．47%,若是除去其它業務,空調產品的營業收入將占到90%以上,而其它業務也與產品制造無關,主要涉及大宗原材料集采與銷售。

資料來源:格力2020財報

說到底格力仍然是一家買空調的消費品公司,無論對外口徑上,格力宣傳得多么“天花亂墜”,無論董明珠當年的愿景“希望大家坐著格力造的車,打著格力的手機,控制家里的空調溫度,享受格力帶來的美味佳肴。”是多么美好,但至少目前來看格力的戰略是徹底失敗的。

特別是當你以為格力即便沒有實現多元化,也能安心吃著“空調飯”時,市場卻告訴你格力空調老大的位置已經易主,最新數據顯示時隔10年美的重回空調老大的位置。

其實,在“智能相對論”看來,格力的掉隊恰恰就是格力“不多元”,董小姐到底行不行我們不知道,但格力的多元化已經是勢在必行。