2025年Q2司美格魯肽市場真相：銷量同比下滑但環比修復，國產競品能否撼動地位？
隨著GLP-1類藥物深刻改變代謝疾病的治療方式，精準把握市場動態已成為行業決策的關鍵。頭豹研究院最新發布的《2026年中國生物創新藥市場跟蹤報告：司美格魯肽2025年第二季度市場回顧》，依托摩熵醫藥-院銷智策數據庫，以覆蓋全國院端市場的全量銷售數據為基礎，融合政策動態、競爭格局與臨床進展等多維信息，為行業提供了兼具廣度與深度的量化洞察。
摩熵醫藥數據庫-院銷智策是國內首款精細至全國各省、市、區縣及醫院等級維度的院內藥品銷售分析系統，其精準的數據采集能力與專業的分析體系，為洞察GLP-1類藥物市場演變構筑了堅實的數據底座。這不僅賦能報告實現了從宏觀趨勢到區域差異的深度透視，更為企業戰略調整與投資決策錨定了可靠依據。
一、為何聚焦2025年第二季度市場回顧？
選擇復盤2025年第二季度，源于該時段集中爆發的里程碑事件標志著GLP-1市場進入新階段。期內，諾和盈憑借心血管獲益的說明書更新強化了臨床地位，而口服劑型與國產仿制藥的扎堆上市則徹底點燃了市場競爭。
與此同時，醫保政策調整、價格戰升級以及季節性因素疊加，讓這一季度成為觀察司美格魯肽市場走向的關鍵窗口。本文內容摘編自該報告核心章節，旨在系統梳理2025年第二季度司美格魯肽的市場表現與競爭態勢。
二、2025年Q2司美格魯肽行業熱門資訊及市場信號
回顧2025年第二季度，司美格魯肽所處的GLP-1賽道在適應癥拓展、競爭格局與市場動態三方面均迎來關鍵轉折。核心進展層面，諾和諾德旗下諾和盈®（司美格魯肽2.4mg）于4月獲國家藥監局批準更新說明書，基于SELECT試驗結果，明確其可降低超重或肥胖合并心血管疾病患者主要不良心血管事件（MACE）風險達20%，成為全球首個且唯一獲批兼具長期體重管理與心血管獲益的藥物，此舉重構了其在高風險人群中的競爭壁壘。同期，諾和諾德向FDA提交口服司美格魯肽25mg減重適應癥上市申請，標志著GLP-1類藥物首次進軍口服減肥市場，有望破解注射依從性痛點。
競爭突破方面，禮來雙靶點藥物替爾泊肽在頭對頭試驗SURMOUNT-5中以20.2%的平均減重率顯著優于司美格魯肽的13.7%，推動肥胖治療從單一靶點向多靶點協同進階。其口服小分子GLP-1 Orforglipron的3期數據同樣積極，為口服給藥場景再添籌碼。國產進程迎來里程碑：信達生物瑪仕度肽（GCG/GLP-1雙靶點）于6月獲批，成為全球首個該類機制的減重藥物；輝瑞/先為達埃諾格魯肽（cAMP偏向型GLP-1）亦獲批，48周平均體重下降15.4%，國產創新藥正加速打破外資主導格局。
新適應癥探索中，GLP-1類藥物在偏頭痛治療及“減脂不減肌”聯合方案上取得突破，進一步拓寬了市場想象空間。然而，市場競爭與業績動態釋放壓力信號：諾和諾德因業績不及預期下調全年增速指引，引發股價暴跌超20%；司美格魯肽在國內外市場亦出現顯著降價潮，標志著行業正從高速擴張轉向價值競爭的新階段。
三、2025年Q2中國司美格魯肽銷售市場全景分析
（一）銷售額情況：觸底反彈的“V型”修復
2025年第二季度，中國司美格魯肽院端銷售額經歷大幅波動后逐步修復，受競品上市、醫保政策及季節因素等影響顯著，市場呈現競品沖擊與需求回穩并存的復雜態勢。
2025年Q2中國司美格魯肽院端銷售額同比整體承壓，呈現"大幅下滑—逐步修復—企穩收斂"的態勢。單月數據顯示，4月銷售額26,638.4萬元，同比下降29.5%；5月銷售額29,768.6萬元，同比下降12.6%；6月銷售額31,397.8萬元，同比下降7.0%，環比持續溫和回升，反映市場在波動中逐步修復。
數據來源：摩熵醫藥-院銷智策
4月銷售額大幅下滑，核心源于國產GLP-1競品集中上市與醫保控費政策疊加，Q1末至Q2初多款國產GLP-1受體激動劑獲批并進入院端采購，對司美格魯肽形成直接替代，同時部分地區醫保收緊肥胖等超適應癥支付限制，疊加2024年4月高基數效應，共同導致銷量同比跳水。
5月降幅收窄至12.6%，主要是院端用藥結構逐步穩定，臨床科室更傾向保留應用成熟的司美格魯肽作為糖尿病核心用藥，企業針對適應癥人群加大學術推廣，穩住了核心患者群體的用藥需求，推動市場修復。6月降幅進一步收窄至7.0%，得益于夏季代謝疾病就診高峰與企業渠道下沉，氣溫升高推動肥胖、糖尿病合并綜合征患者就診量提升，企業同步推進基層與院外渠道院端回流，支撐了處方量修復。
整體來看，2025年Q2司美格魯肽院端表現是競品沖擊、政策約束與需求修復共同作用的結果，后續需持續關注國產競品滲透、醫保談判及口服劑型商業化進展。
（二）銷量情況：量價同步，結構優化
2025年Q2中國司美格魯肽院端銷量先降后升，量價關系受處方流失和產品結構優化影響，量價同步承壓是國產替代和控費政策下企業調整產品策略的結果。
2025年Q2中國司美格魯肽院端銷量與銷售額走勢高度同步，均呈現"大幅下滑—逐步修復—企穩收斂"的態勢。銷量端，4月銷量46.0萬盒，同比下降29.0%；5月銷量50.5萬盒，同比下降13.8%；6月銷量54.5萬盒，同比下降5.6%，環比持續回升，與銷售額變動趨勢完全一致。
數據來源：摩熵醫藥-院銷智策
從量價關系來看，4月銷量降幅（29.0%）與銷售額降幅（29.5%）基本持平，未出現明顯價格波動，表明下滑主要由處方量流失導致，而非價格調整。5月銷量降幅（13.8%）略高于銷售額降幅（12.6%），6月銷量降幅（5.6%）顯著低于銷售額降幅（7.0%），反映出后期單盒銷售價值有所提升，可能與高劑量規格處方占比增加、產品結構優化有關，也側面印證企業在穩住核心患者群體后，通過適應癥精準推廣實現了價值修復。劑型結構方面，Q2注射劑仍占絕對主導，銷量占比穩定在99.6%以上，與銷售額劑型分布高度吻合。
綜合來看，2025年Q2司美格魯肽院端量價同步承壓，核心是國產GLP-1競品替代、醫保超適應癥控費與需求修復共同作用的結果，后期量價修復節奏差異也體現出企業在產品結構與推廣策略上的調整成效。
（三）重點區域對比：分化顯著，潛力待掘
2025年第二季度，中國司美格魯肽區域市場差異顯著，直轄市表現分化，省級區域人均銷售普遍偏低，折射出醫療資源、經濟水平與競爭格局的多重影響。
直轄市中，北京市人口達2,183.2萬人，憑借其全國醫療中心的地位，擁有密集的三甲醫院和領先的糖胖病診療水平，對GLP-1類藥物的深度學術推廣也吸引了跨區域患者就醫，本期實現銷售額13,540.2萬元，人均銷售額6.2元/人，銷量220,334.0盒，人均銷量達100.9盒/萬人，在各區域中表現亮眼。
上海市人口2,480.3萬人，GDP高達26,222.0億元，經濟實力強勁，但本期銷售額為9,580.2萬元，人均銷售額3.9元/人，銷量160,901.0盒，人均銷量64.9盒/萬人，落后于北京，這主要是因為當地GLP-1類藥物市場競爭激烈，替爾泊肽等同類產品布局密集，分散了市場需求。
重慶市人口3,190.5萬人，在直轄市中人口最多，但人均GDP僅5.0萬元，經濟水平相對較低，且醫療資源集中于主城，區縣診療可及性不足，本期銷售額2,397.4萬元，人均銷售額0.8元/人，銷量46,122.0盒，人均銷量14.5盒/萬人，市場規模在直轄市中處于末位。
省級區域方面，山東省人口基數龐大（10,080.2萬人），本期銷售額3,949.1萬元，但人均銷售額僅0.4元/人，銷量71,655.0盒，人均銷量7.1盒/萬人，表現偏低。這主要源于醫療資源區域分散，基層GLP-1類藥物處方推廣尚處初期，且醫保對新型降糖減重藥物覆蓋不足。
四川省同樣面臨類似挑戰：人口8,364.0萬人，銷售額2,728.5萬元，人均銷售額0.3元/人，銷量47,497.0盒，人均銷量5.7盒/萬人。總體而言，區域市場差異是醫療資源分布、經濟水平、醫保政策和競爭格局等多因素綜合作用的結果，未來市場發展需針對不同區域特點優化資源配置，以推動均衡增長。
總體而言，2025年第二季度司美格魯肽區域市場差異是醫療資源分布、經濟水平、醫保政策和競爭格局等多因素綜合作用的結果，未來市場發展需針對不同區域特點，優化資源配置，推動市場均衡發展。
*除人口數據為2024年年末外，其余數據均基于2025年第二季度數據計算而得
結語：
2025年第二季度，中國司美格魯肽市場在多重因素交織下呈現復雜態勢。從外部環境看，國產GLP-1競品加速上市、醫保超適應癥控費政策持續收緊、價格戰從海外蔓延至國內，共同構成短期壓力；從市場內部看，核心城市需求韌性充足、季度環比修復趨勢明確、產品結構優化帶來單盒價值提升，釋放積極信號。
摩熵醫藥數據庫-院銷智策以其覆蓋全國院端市場的精準數據采集能力，為行業提供了客觀、及時、多維的市場情報，不僅助力企業優化商業策略、投資機構研判賽道趨勢，更為政策制定者評估創新藥可及性提供了科學依據。在GLP-1類藥物市場格局加速演變的當下，數據驅動的決策能力將成為企業突圍的關鍵競爭力。
原文標題 : 2025年Q2司美格魯肽市場真相：銷量同比下滑但環比修復，國產競品能否撼動地位？
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