市值2800億，京東物流靠什么撐起一個IPO？

2021-05-28 14:30

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高瓴、紅杉中國、騰訊都來了

“大家投進去就贏了”

站在京東物流背后，VC／PE陣容堪稱豪華。

此次IPO，京東物流引入了包括軟銀、淡馬錫、Tiger Global、中國國有企業結構調整基金及中國誠通投資、黑石、Matthews Funds和Oaktree等7名基石投資者。

而此前，京東物流獨立后，僅在2018年開放了唯一一輪融資，總額為25億美元，云集了高瓴、紅杉中國、凱雷集團、中國人壽、騰訊、招商局資本等知名機構。

目前，高瓴持有京東物流股份比例為2．9％。張磊感慨：“11年前我們首次投資京東時，就達成了關于物流體系的共識。今天，我們欣喜地看到，經過多年來對自動化、數字化和智能化的深耕，京東物流提供的高品質物流服務、以及‘倉配一體’綜合性解決方案，不但給消費者帶來了超出預期的體驗，更提升了社會整體的物流效能。”

伴隨著京東物流成功上市，紅杉中國收獲繼中通快遞，德邦物流，達達集團之后第四家物流上市企業。2018年，紅杉中國在京東物流A輪融資中，便作為領投方之一投資京東物流。

紅杉中國合伙人郭山汕表示，作為國內最大的一體化供應鏈物流服務商，京東物流以“技術驅動，引領全球高效流通和可持續發展”為使命，致力于成為全球最值得信賴的供應鏈基礎設施服務商。“我們相信，京東物流的成功上市只是一個起點，期待企業為進一步推動中國物流供應鏈的健康發展提供新動能。”

而鮮為人知的是，京東物流背后其實還有君聯資本、鼎暉投資、凱輝基金等投資機構。一位不愿具名的投資人感嘆：“京東物流后面的融資競爭非常激烈，大家能投進去就贏了”。

同樣參與了京東物流A輪融資的君聯資本，見證了京東物流從分拆到成功上市的整個過程。君聯資本總裁李家慶表示：“君聯資本在物流供應鏈領域一直有著系統化的研究和長期持續的行業積累，結合行業集約化、結構變化及金融和科技創新，持續尋找供應鏈細分領域龍頭企業。”

對于京東物流，投資方之一凱輝則認為是物流頭部玩家中特別的一個存在：與其它提供標準化服務的物流企業不同，京東物流針對不同行業提供定制化的供應鏈解決方案，滿足不同類型商品的儲存和運輸需求。同時，京東物流的管理團隊由在供應鏈及物流行業以及管理方面擁有十余年經驗的高管組成，也有著創新思維。這也是為什么能夠與傳統物流企業形成差異化競爭的根本原因。”

劉強東，已經坐擁四大上市公司

旗下三只獨角獸正排隊IPO

京東物流，現在成為劉強東收獲的第4個IPO——繼京東、達達、京東健康之后的又一家上市公司。

劉強東通過Max Smart Limited及Fortune Rising Holdings Limited為JD．com的實控人，JD．com通過其全資子公司Jingdong Technology Group Corporation間接持有京東物流79．12％的股份，也就是說，劉強東依舊是京東物流的實控人。

從2020年開始，劉強東進入了一個收獲期。2020年6月5日，達達集團登陸美國納斯達克，上市之后股價從16美元／股的發行價漲到45美元／股，市值超100億美元。早在2016年，達達與京東集團旗下O2O子公司京東到家合并，招股書顯示，作為達達集團最大股東和IPO基石投資者，京東集團持股高達47．4％。隨后，京東集團完成二次上市登陸港交所，在港股市值超萬億港元。招股書顯示，劉強東持股京東14．7％，擁有高達78．4％的投票權。

更能讓外界體會到京東系成長壯大的，是京東四大獨角獸陣營的形成。去年4月24日，京東工業品已簽署2．3億美元A輪融資協議，投后估值超20億美元，一躍成為工業品領域內估值最高的公司。今年3月，京東旗下基礎設施物業管理子公司京東產發剛剛宣布，獲得了高瓴和華平投資的A輪聯席領投，交易總額為7億美元。至此，劉強東手中京東科技、京東工業品、京東產發三大獨角獸，并坐擁京東、達達、京東健康、京東物流四大上市公司。

在京東系的獨角獸中，京東健康迅速在港交所掛牌上市，2020年12月8日至今，京東健康股價已經從70．58港元的發行價上漲到111．5港元，市值達3551億港元。

今年1月11日京東集團宣布將云與AI業務與京東數科整合，正式成立京東科技子集團，原京東數科CEO李婭云出任京東科技子集團CEO。這一系列的操作背后，顯然是在為繼續闖關IPO鋪路。

這兩年，劉強東已經悄悄退居幕后，但他依然運籌帷幄著京東的下一步。如今，社區團購成了京東的新發力點，在去年某次的京東高管早會上，劉強東甚至提出親自帶領京東打好社區團購一仗。至此，京東優選浮出水面。或許社區團購即將跑出京東系的又一只超級獨角獸。

來勢洶洶，京東旗下獨角獸正排隊IPO。

作者：劉博來源：投資界

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