美股IPO | Anthropic、OpenAI先后遞表，三巨頭合計沖擊4萬億美元上市狂潮

2026-06-12 17:55

當地時間2026年6月9日，人工智能巨頭OpenAI正式宣布已向美國證券交易委員會（SEC）秘密提交S-1上市招股書草案。而就在一周前，其最直接的競爭對手Anthropic剛剛完成了同樣的動作。加上即將于6月12日登陸資本市場的SpaceX，全球科技史上規模最大的一次IPO盛宴已然拉開帷幕，三家公司合計將向市場注入近4萬億美元的新增市值。

作者丨臻研廠

設計丨Tian

OpenAI：萬億估值背后的狂飆與戰略聚焦

OpenAI的上市傳聞早已流傳數月，此次官方確認終于塵埃落定。公司在聲明中坦言，主動披露是因為預計保密文件會遭泄露：“我們還沒有決定具體時間表，這可能需要一段時間，因為有些事情作為私營公司更容易推進。但提交文件讓我們可以選擇在最佳時機盡早上市。”

資料來源：openai.com

估值三年暴漲30倍，上市估值最高達1萬億美元

公司估值自ChatGPT爆發后進入了指數級增長通道：2023年初僅約280億美元，2025年3月A-3輪達到3000億美元，2026年4月最新一輪融資投后估值已飆升至8520億美元。而據知情人士消息，OpenAI計劃在上市前啟動一項員工股權要約收購，允許員工按8520億美元的最新估值出售股份。若上市順利，其目標估值最高可達1萬億美元。

資料來源：openai.com

進入“第三階段”：關停邊緣項目，聚焦核心戰場

在提交IPO文件的同時，CEO山姆奧爾特曼發布博客文章，宣布公司正式進入發展的“第三階段”：

第一階段：開展通向通用人工智能（AGI）的基礎研究；

第二階段：成為產品公司，了解用戶如何使用工具；

第三階段：讓先進AI變得充足、可負擔、安全且有用，推動經濟圍繞AI重塑。

為了實現這一目標，OpenAI正在進行戰略收縮：近幾個月已關停文本生成視頻模型Sora等邊緣項目，將重金投向企業業務和編程助手產品Codex。奧爾特曼甚至在社交媒體上表示：“感覺Codex正在迎來屬于自己的ChatGPT時刻。”

業績與用戶數據：四年營收增長超四百倍

OpenAI的商業化能力同樣令人矚目：

2022年年化收入不足3,000萬美元;

2023年約20億美元;

2025年全年營收突破130億美元;

2026年目標營收300億美元，同比增長約131%。

用戶規模方面，截至2026年2月，ChatGPT周活躍用戶已超過9億，是史上用戶增長最快的消費級應用（達到1億用戶僅用2個月）；付費用戶約5,000萬，付費滲透率約5.5%，相比成熟互聯網平臺20%-40%的平均水平仍有巨大提升空間。

Anthropic：后來居上的AI黑馬，估值首次反超OpenAI

就在OpenAI提交IPO申請的一周前，其最大競爭對手Anthropic也秘密向SEC遞交了S-1文件。更令人意外的是，Anthropic在最近一輪私募融資中估值已飆升至9,650億美元，首次在估值上反超OpenAI，市場普遍預期其上市后將突破萬億美元市值。

Anthropic由前OpenAI核心成員創立，主打“安全可控的AI”路線，在企業級市場形成了差異化優勢：

安全合規領先：其Claude系列模型在數據隱私、內容安全和合規性方面表現突出，深受金融、法律等監管嚴格行業的青睞；

編程能力突出：爆款產品ClaudeCode已成為開發者首選工具之一，與OpenAI的Codex形成正面競爭；

資本青睞：獲得了亞馬遜、谷歌等科技巨頭的巨額投資，生態合作伙伴實力雄厚。

與OpenAI多元化的業務布局不同，Anthropic更加專注于企業API服務和定制化解決方案，這種聚焦戰略使其在高端企業市場的份額快速提升。

三巨頭會師：開啟全球科技IPO新紀元

OpenAI與Anthropic的先后遞表，與即將登陸資本市場的SpaceX形成歷史性會師，共同掀起了全球科技史上規模空前的IPO浪潮。這三家代表著人工智能與太空科技最高水平的超級獨角獸齊聚公開市場，標志著前沿科技產業正式邁入規模化、資本化的全新階段，也為全球投資者提供了分享下一代科技革命紅利的歷史性窗口。

作為各自賽道的絕對領軍者，三家公司憑借深厚的技術壁壘、龐大的用戶基礎和清晰的商業化路徑，獲得了資本市場的高度認可。以下是三家公司本次IPO的核心參數一覽：募資與市值規模：2,000億美元募資，4萬億美元新增市值

資料來源：公開信息

AI雙雄爭霸：誰能贏下通用人工智能的未來？

OpenAI和Anthropic的先后上市，標志著通用人工智能賽道正式進入了公開市場較量的新階段。兩家公司各有優勢，未來的競爭將更加激烈。資料來源：公開信息

對于投資者而言，這場IPO盛宴既是分享AI產業紅利的歷史性機遇，也伴隨著極高的估值風險。高估值需要持續超預期的業績增長來支撐，而AI行業的技術迭代速度、競爭格局變化以及監管政策的不確定性，都可能對公司的長期價值產生重大影響。

無論如何，OpenAI和Anthropic的上市都將成為AI產業發展的重要里程碑。它意味著人工智能技術已經從實驗室走向了大規模商業化的舞臺，這場圍繞通用人工智能的競賽，將深刻重塑全球經濟和人類社會的面貌。風險提示：本文僅為信息分享，不構成任何投資建議。所有數據均來自公開披露信息，具體以上市公司官方公告為準。

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