Anthropic秘密遞表上市，7位創始人變身超級富豪
大模型巨無霸遞表美股
作者｜野子
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萬億美元巨無霸，要上市了。
6月1日，人工智能巨頭Anthropic，秘密向美國證券交易委員會（SEC）提交了S-1文件。這標志著，這家估值近萬億美元的超級獨角獸，正式啟動了IPO。
而就在幾天前，Anthropic剛剛拿下了一筆高達650億美元的H輪融資，投后估值飆升至9650億美元，約合人民幣6.9萬億元。這個體量不僅超越了OpenAI（估值8520億美元），更是相當于3個阿里巴巴的市值總和。
隨后，Anthropic的7位聯合創始人，集體空降彭博全球富豪榜前500強，每人的持股價值均達到約80億美元， 約合570億元人民幣。創下了彭博億萬富豪指數創立以來，單家公司單日新增富豪人數的罕見紀錄。
Anthropic快速攀升的估值背后，是企業級市場的強勁需求，其年度經常性收入已從2025年底的90億美元增至超400億美元，年付費超百萬美元的大客戶數量更是指數級增長。
那么，這支團隊究竟做對了什么？這場AI財富狂歡背后，又藏著怎樣的商業邏輯與隱憂？
秘密籌備IPO，單日造就7位百億富豪
Anthropic這次秘密遞表，顯然是有備而來。
業內普遍預期，Anthropic的競爭對手OpenAI、SpaceX（已合并xAI），均有同期的上市籌備計劃，全球資本正嚴陣以待。
而秘密申報是美股IPO的一項特殊制度：公司在遞交材料后，先由SEC進行閉門審核，直到臨近正式掛牌才會對外公開完整的招股書。這種做法的好處顯而易見，如果最終上市計劃因故終止，公司也不會對外泄露大量的核心內部數據。
事實上，支撐Anthropic上市的底氣，是其估值的迅速膨脹度。
2024年初，Anthropic的估值大約在60億美元左右；到了2025年9月，F輪融資后，估值升至1830億美元；今年2月G輪融資結束，估值攀升至3800億美元；而到了5月底H輪融資交割，估值直接沖上9650億美元。
短短一年多的時間里，估值增長超過150倍，相當于每天理論新增近20億美元的估值。這個體量不僅超越了OpenAI（估值8520億美元），更是相當于3個阿里巴巴的市值總和。截至6月1日美股收盤，阿里市值為3008.51億美元。
在這場資本狂歡中，Anthropic的7位聯合創始人，財富也暴增。這7人分別是Dario Amodei與Daniela Amodei兄妹、Tom Brown、Jack Clark、Jared Kaplan、Sam McCandlish以及Christopher Olah。
與很多硅谷企業突出單一核心創始人的做法不同，Anthropic采取了極具特色的“同股同權”模式。7位創始人的股份幾乎完全一樣，雖然每人持股比例均不足1%（彭博社測算約0.83%），但在近萬億美元的驚人盤子下，每人的紙面身家都達到了約80億美元，約合570億元人民幣。
這種股權設計，也讓公司高層團隊很穩定。5年過去，這7位聯合創始人無一離職，高管留存率遠超許多同類競品公司。顯然，穩定且齊心的核心班底，也成了資本能給出高溢價的關鍵籌碼。
4年多增長4400倍，AI拿下大企業訂單
資本一向精明，敢給出近萬億美元的估值，是Anthropic的變現能力。 Anthropic經常性收入（ARR）增長曲線，撐起了其龐大的市值。
據公司披露，2022年其ARR約1000萬美元；2023年升至1億美元；2024年底突破10億美元；此后便開啟了指數級狂飆：2025年9月達到70億美元，2026年2月達到140億美元，至2026年5月已超過440億美元。
僅僅4年多，就增長約 4400 倍。這種增長效率，讓傳統的SaaS（軟件即服務）商業模式相形見絀。
為什么能賺這么多？底層邏輯在于，Anthropic并沒有把精力放在C端用戶的聊天、畫圖和情緒滿足上，而是轉身殺入了更有購買力的B端（企業級）市場。
以其核心的AI編程產品Claude Code為例，上線僅半年，ARR就突破了10億美元。在各類編程基準測試中，Claude系列模型的表現優異，目前全球約4%的GitHub開源代碼已有Claude參與生成的痕跡。
不僅如此，在銷售審批、數據分析、風控判斷等復雜的企業邏輯鏈條中，Anthropic的工具也展現出了極高的可用性。
公開數據顯示，Anthropic年付費超過100萬美元的企業客戶，已經超過1000家，其中包括Zoom、Slack、Notion等知名軟件廠商及眾多金融機構。過去一年中，其在企業AI支出中的市場份額占比，已從約10%大幅提升至超過65%。
這說明了一個趨勢：各大公司正在拿出數百萬乃至上千萬美元的預算，采購AI來替代傳統的高薪崗位。資本真正在押注的，是AI對人類高薪勞動市場的規�；庸堋�
核心班底另起爐灶，燒錢背后暗藏隱憂
Anthropic的創始人，來自他們的老對手OpenAI。
Anthropic的CEO Dario Amodei，曾是OpenAI的研究副總裁，主導過早期核心大模型的研發。但到了2020年底，由于對公司過度商業化的路線產生嚴重分歧，Dario選擇離職，并帶走了GPT-3核心作者在內的多名骨干研究員，在2021年創立了Anthropic。
為了防止重蹈覆轍，Anthropic在公司治理上做了一套特殊設計。它注冊為一家“公益公司（Public Benefit Corp）”，公司真正的控制權掌握在一個信托機構手里，董事會必須考慮“對人類的益處”而不僅是股東利益。
這就導致了一個奇特現象：盡管谷歌早在2023年就花3億美元拿到了約10%的股份，亞馬遜更是累計投資超130億美元，但這些科技巨頭均沒有獲得董事會席位。
不過，巨頭們并不虧。以谷歌為例，當年3億美元的投資，按如今的估值計算已價值近965億美元，3年增加了300多倍。
然而，在這場資本狂歡下，隱憂依然如影隨形。
隨著模型能力的迭代，Anthropic對GPU和加速器集群的需求急劇飆升。公開數據顯示，其年算力成本高達約150億美元，占收入的比例超過50%。
為了獲取足夠的計算資源，Anthropic不僅與谷歌、亞馬遜簽下重磅協議，甚至每月還要向馬斯克的SpaceX支付約12.5億美元的算力費用，一份三年合同的總額接近450億美元。 賺來的錢，大半又填進了算力和基礎設施。
更關鍵的是，高達9650億美元的估值，意味著資本市場對其給出了超高預期。一旦未來營收增速稍有放緩，或者B端客戶的付費意愿出現波動，這種靠高預期撐起來的估值將面臨巨大的回調壓力。
好在創始團隊對此保持著清醒的認知。CEO Dario曾多次撰文警告AI行業財富集中化的風險，并表示愿意放棄巨額財富，7位聯合創始人也已公開承諾將捐出各自80%的個人財富。
參考資料：
《65000億！大模型巨無霸提交IPO申請，估值超3個阿里》，智東西；
《Anthropic七位聯創身家均達80億美元，單日上榜人數創彭博富豪榜紀錄》，華爾街見聞；
《7個500億富豪誕生，沖刺1萬億IPO》，鉛筆道；
《“巨頭”宣布：已經秘密遞交IPO申報材料》，央視財經；
《Anthropic提交招股書，沖擊萬億美元市值》，機器之心；
《反超OpenAI Anthropic估值逼近萬億美元》，北京商報
THE END
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原文標題 : Anthropic秘密遞表上市，7位創始人變身超級富豪
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